中级微观经济学课件-微观练习.pptxVIP

20.1;g: 要素价格(w1,w2) minw1x1+w2x2 x1+2x2=20 x1≤20,x2≤10 等价于：min20w1+(w2-2w1)x2 w22w1, x2=0,x1=20, C=20w1 w22w1, x2=10,x1=0, C=10w2,所以，最小成本=min{20w1,10w2} h: 要素价格(w1,w2) minw1x1+w2x2 x1+2x2=y x1≤y,x2≤y/2 等价于：minw1y+(w2-2w1)x2 w22w1, x2=0,x1=y, C=w1y w22w1, x2=y/2,x1=0,C=w2y/2,所以，最小成本=min{w1,w2/2}y ;20.3;;20.5;Ⅲ： x1 ≥ x2,x3 ≤ x4,即min{x1,x2}=x2，min{x3,x4}= x3 f=x2+x3=1 min4x1+x2+3x3+2x4 成本最小化时：x2 * = 1-x3 x1 * = 1-x3 x3 * = x3 x4 * = x3 此时成本为： C=4(1-x3) +(1-x3)+3x3 +2x3=5 Ⅳ： x1 ≥ x2,x3 ≥ x4,即min{x1,x2}=x2，min{x3,x4}= x4 f=x2+x4=1 min4x1+x2+3x3+2x4 成本最小化时：x2 * = 1-x4 x1 * = 1-x4 x3 * = x4 x4 * = x4 此时成本为： C=4(1-x4) +(1-x4)+3x4 +2x4=5 ;20.7;20.11;20.13;21.1;;;22.1 已知：c(s)=2s2+100;22.3;22.5;期权（英语：Option） 又称为选择权，是一种通常可交易的衍生金融工具，根据某项资产（如股权、股票指数或期货）在未来某一时间段的价格，确定期权交易中买家的权利和卖家的义务。 在期权的交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。 横向比较 一般说来，期权的卖方所承担的风险要高于期权的买方。因为理论上讲期权卖方所承担的损失是无限的。而期权买方所承担的损失仅仅局限于自己所交纳的权利金。 例子 期权的基本功能是通过对冲操作减少风险带来的损失，下面以看涨期权为实例。 看涨期权（Call Option）： 例如A卖空一手股票，为了防止该股票上涨导致损失，A向B买入一笔看涨期权。假设目前价格为每手100元，该期权规定，当三个月后，A有权以120元的价格向B购买该股票一手的数量。假如到时市场价格涨到了130元每手，A可行使该期权，B必须按期权价格（120元）把该股票一手（B手??已有，或从市场买入）转卖给A，A的利润是10元再减去期权费用（期权金）；但如果到时市场价格只涨到了110元，A有权放弃该期权（即不行使期权），B无权强制对方履约，A的损失仅是当初支付的期权费用。 附注：卖空，是高抛低补。是指股票投资者当某种股票价格看跌时，便从经纪人手中借入该股票抛出，在发生实际交割前，将卖出股票如数补进，交割时，只结清差价的投机行为。若日后该股票价格果然下落时，再从更低的价格买进股票归还经纪人，从而赚取中间差价。;;;c: d: 所以 s=y=5p-10 时，利润最大。 e: 由d: p=2, s=0 PIK=(40-0)/2=20 f: 由d: