2021年1月指数基金产品精选组合报告.pdfVIP

量化产品月报 一、市场回顾及指数产品精选组合 1.1 市场回顾 疫苗利好消息推升海外市场风险偏好，12 月海外权益市场上行，其中美国 三大指数均上涨，道琼斯工业指数上涨3.27%，标普500 指数上涨3.71%，纳斯 达克指数上涨 5.65%。12 月 A 股上行，大盘风格表现相对占优，其中上证综 指、沪深300 和创业板指的月度涨跌幅分别为2.40%、5.06%和 12.70%。行业表 现方面，休闲服务、电气设备、食品饮料、国防军工、医药生物行业月度涨幅 居前，纺织服装、通信、房地产、建筑装饰、商业贸易行业月度涨跌幅居后。 12 月制造业 PMI 为51.9%，较前值微降 0.2 个百分点，制造业生产、需求 继续改善，但有所边际趋缓。从供需角度看，生产较上月下行 0.5 pct 至 54.2%，新订单指数下行 0.3 pct 至 53.6%，经济修复状态有所边际趋缓。12 月非制造业商务活动指数有所回落，其中服务业有所边际趋缓，建筑业高位回 升。12 月商务活动指数为 55.7%，仍保持在较高景气区间，非制造业延续稳步 复苏势头。其中，服务业景气度保持较高水平，建筑业商务活动指数上行 0.2 pct 至60.7%，建筑业继续保持较快增长。进出口方面，进出口指数在扩张区间 均较上月有所下行。 货币政策方面，12 月召开的中央工作经济会议明确定调“不急转弯”。会 议指出，明年宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性。要继续实施积极的 财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度，政策操作上要 更加精准有效，不急转弯，把握好政策时度效。社融方面，11 月社融新增2.13 万亿元，社融存量同比为13.6%，低于前值的13.7%，为今年以来首次回落；M2 同比增速为10.7%，环比上行0.2 pct，社融增速或已见顶。央行在四季度例会 中强调，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，较三 季度表述更加宽松，预计2021 年社融增速及信贷增速将偏向温和调整的趋势。 图表 1：主要指数月度涨跌幅 （截止2020.12.3 1） 图表2 ：涨跌幅居前行业统计 （截止2020.12.31） 上证综指 上证 50 沪深 300 中证 500