尚荣医疗投资价值分析报告文案.pdfVIP

投资价值研究报告 医疗保健 [Table_StockInfo] 尚荣医疗 医疗器械 合理估值： 46~56 元 2011 年 01 月 24 日 [Table_BaseInfo] 新股分析 畅享医院建设盛宴 洁净手术室建设正在进入高速发展期 洁净手术室作为标准医院的必要配置， 是体现医院最高医疗水平的载体。 我国 医疗体系供给不足，新医改大背景下，医院新、改、扩建将迎来高速发展期， 随之带来手术室需求的大幅增长： 1 ）新建：各省级、地市级医院新、扩建需 求快速增长，未来县、乡医院需求将更加广阔。 2 ）改建、更新：我国约有超 过 80%医院建设于 2000 年及以前， 而手术室标准建立于 2002 年底， 大多数手 术室老旧不达标；手术室使用年限一般为 10 年，之后需整体更新。估计未来 将有超过 600 亿市场规模的改建及更新市场。 前景广阔的行业领军者 公司是专业医疗工程供应商，为医院提供“设计 - 施工 - 产品 - 服务”的“一站 分析师：丁丹 式”整体解决方案， 09 年净利率达 19%和优质医疗器械公司相当。 行业中立足 : 08 某一低附加值业务环节的小企业众多， 而能提供一体化和个性化服务的全国性 E-mail dingdanguosen..cn 专业公司很少。 公司作为最早的行业探索者和领军者积累的技术沉淀和品牌信 : SAC执业证书编号： S05 誉优势明显； 而深耕细作的全国营销网络不但促进订单量大幅增长， 并已开始 衍生出医疗设备销售和医院后勤托管等业务，将不断增加利润增长点。 募投项目：扩产能 +完善全国营销网络 募投项目主要是扩产能——将现有 170 套手术室 / 年在未来 4 年增加至 600 套。 同时将进一步完善全国销售网络，为后续订单增长提供保障。 风险提示 可能因医院的财政拨款审批进度等原因导致项目结算进度达不到预期的风险。