2012电大财务报表网上作业万科a公司1偿债能力分析.pdfVIP

偿债能力分析 选定题目：万科 A 企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金 的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。 一、 公司简介： 万科企业股份有限公司成立于 1984 年 5 月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开 上市的企业之一。 至 2003 年 12 月 31 日止，公司总资产 105.6 亿元，净资产 47.01 亿元。 1988 年 12 月，公司公开向社会发行股票 2,800 万股， 集资人民币 2,800 万元， 资产及经营规模迅 速扩大。 1991 年 1 月 29 日本公司之 A 股在深圳证券交易所挂牌交易。 1991 年 6 月，公司 通过配售和定向发行新股 2,836 万股，集资人民币 1.27 亿元，公司开始跨地域发展。 1992 年底， 上海万科城市花园项目正式启动， 大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务， 万 科开始进行业务调整。 1993 年 3 月，本公司发行 4,500 万股 B 股，该等股份于 1993 年 5 月 28 日在深圳证券交易所上市。 B 股募股资金 45,135 万港元，主要投资于房地产开发，房地 产核心业务进一步突显。 1997 年 6 月，公司增资配股募集资金人民币 3.83 亿元，主要投资 于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。 2000 年初，公司增资配股募集 资金人民币 6.25 亿元，公司实力进一步增强。公司于 2001 年将直接及间接持有的万佳百货 股份有限公司 72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。 2002 年 6 月，万科发行可转换公司债券，募集资金 15 亿，进一步增强了发展房地产核心业 务的资金实力。 公司于 1988 年介入房地产领域， 1992 年正式确定大众住宅开发为核心业务， 截止 2002 年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和 佛山进行住宅开发， 2003 年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业 务已经扩展到 16 个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌， 并获得良好的投资回报。 二、万科 A 偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 1.流动比率 2008 年年末流动性比率 =流动资产 / 流动负债 =1.76 2009 年年末流动性比率 =流动资产 / 流动负债 =1.92 2010 年年末流动性比率 =流动资产 / 流动负债 =205521000000/129651000000=1.59 分析：万科所在的房地产业 08 年的平均流动比率为 1.84，说明与同类公司相比，万科 2009 年的流动比率明显高于同行业比率，万科存在的流动负债财务风险较少。同时，万科 2009 年的流动比率比 2008 年大幅度提高，说明万科在 2009 年的财务风险有所下降 ,偿债能力增 强。但 2010 年呈下降状态，说明公司的短期偿债能力下降了，企业的财务状况不稳定。 2.速动比率 2008 年年末速动比率 :=速动资产 / 流动负债 = （流动资产 -存货） / 流动负债 = 0.43 2009 年年末速动比率 : = （流动资产 -存货） /流动负债 =0.59 2010 年年末速动比率 : = （流动资产 -存货） /流动负债 =205521000000-333000000 ）/129651000000=0.56 分析：万科所在的房地产业 08 年