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论电子货币对中央银行与货币政策的挑战和影响 摘要：在经济发展全球化的时代，随着信息技术的发展，人们生产和生活 方式都发生了巨大变革， 这也进一步推动了货币形态的发展。 电子货币作为新形 态的货币，以方便、快捷、准确等优点成为当今经济中不可缺少的一部分，其重 要性也在逐渐加强。本文从电子货币的概念类型和经济学中相关的货币理论入 手，透过中央银行独立性， 中央银行货币垄断发行权及其铸币税等角度， 分析电 子货币对中央银行的挑战。同时，从货币内涵的改变出发， 进一步分析电子货 币对货币需求及供给的影响， 进而研究其对货币政策的中介指标， 货币政策工具、 政策传导和政策独立性的影响。 关键词：电子货币 中央银行 货币政策 一、电子货币的概念和种类 （一）电子货币的概念 截至目前，对于电子货币尚没有十分确切的定义。根据巴塞尔银行监管委 员会的标准，电子货币是指零售支付过程中的支付手段 , 借助于各类销售终端 , 通过公开络 , 产生的一种储值产品和预支付机制。 在实际操作中， 我们也可以把电子货币理解为 : 它是一种依据当事人之间 的约定而使用的， 以电子数据为存在形式， 以法定货币单位为计算单位并能够兑 换成法定货币的电子支付结算工具。 （二）电子货币的种类 1. 账户依存型电子货币。账户依存型的电子货币是指以特定账户为载体， 只能在不同账户中流动的电子支付结算货币。 这类电子货币不能脱离账户而独立 存在，只能在账户间流动， 因此不能像现金一样直接由所有者掌握和支配并进行 直接支付，而只能在账户管理者的协助下用于转账结算。 2. 现金型电子货币。现金型电子货币不像账户依存型电子货币那样必须信 赖于银行账户而存在， 而是像现金一样由使用者直接控制和掌握， 在实际使用中 也可以像现金那样用于直接支付， 这种电子货币比账户依存型电子货币更类似现 实货币。根据其赖以存在的技术环境的不同，现金型电子货币可分为 IC( Integrated Circuit) 卡型电子货币和络现金型电子货币。 二、电子货币对中央银行的挑战 （一）对中央银行独立性的挑战 货币政策是中央银行为了实现特定的经济目标而采取的各种控制和调节货 币供应量和信用量的方针、 措施的总和。 不同经济条件的国家必然会实施不同的 货币政策。 同一国家在不同经济发展时期的不同发展阶段， 其环境也会发生较大 变化，因而也会采用不同的货币政策。这就是货币政策的独立性。 电子商务交易平台和电子金融市场的开放性，全天候和无地域限制，使得 电子货币全球化。络银行通过计算机络可以瞬间使巨额资金从地球的一端传到另 一端，大量资金的突发性转移会加剧金融市场的波动， 而络快速传递的特性会使 波动迅速扩大。所以，货币政策难以独立。 （二）电子货币对中央银行货币垄断发行权的冲击 一般而言，各国的货币都是由其中央银行代表国家垄断发行，中央银行对 货币的垄断发行权是一国货币主权最重要的内容之一。中央银行垄断货币发行 权，实质上就控制了基础货币量， 进而影响到长期利率、 短期利率等其他经济指 标。正是由于垄断了货币发行权， 才使中央银行有可能成为商业银行的银行， 并 对国民经济具有决定性的影响。 但是， 电子货币的出现冲破了中央银行的货币垄 断发行权， 使传统法币在流通中被电子货币所部分替代。 到目前为止， 绝大部分 的电子货币是由其他金融机构甚至是非金融性的经济实体所发行。 （三）电子货币对