人民币汇率的过去现在与未来.ppt

人民币汇率制度 人民币的昨天、今天、 明天 汇率 ? 汇率的定义 ? 即两国货币折算的比率，是 一国货币单 位所表示的另一种货币单位的价格，因 此又称汇价。 昨天、今天、明天 ? 回顾过去 ? 分析现在 ? 展望未来 回顾过去 next ? 从 1949 年 1 月 18 日人民币汇率产生开始，人 民币汇率制度经历了从单一汇率制到双轨制， 再到单一制，再到双轨制的过程。 ? 在 1953 年前的经济恢复时期，为了尽快医治 战争创伤和恢复国民经济，需要大力扶持出 口并进口国内必需的原材料等物资。当时， 在对资本主义国家贸易中私营出口商占绝对 比重，因此人民币汇率的确定要保证私商出 口收汇后，按汇率折收的人民币能有所盈利。 为此采取“ 物价对比法 ” 物价对比法 ? back ? 先分别计算出口商品理论比价、进口商品理 论比价和侨汇购买力比价，然后以出口理论 比价加一定的利润为依据，参照进口理论比 价和侨汇购买力比价具体确定人民币汇率水 平。 ? 出口理论比价 = 出口商品人民币成本 / 出口商品 美圆销售价格（ FOB ） ? 进口理论比价 = 进口商品国内市场人民币销售 价格 / 进口商品美圆价格（ CIF ） ? 侨汇购买力比价 = 国内侨眷日用品生活费（人 民币金额） / 华侨日用品生活费（港币金额） 回顾过去 next ? 1953 年后，国家进入高度集中的计划管理体 制阶段。外贸由国营贸易公司统一经营，并 按国家规定的进出口计划进行；大部分商品 价格由国家计划规定；外贸公司的盈亏由对 外贸易部同财政部统一结算，与公司本身经 济利益没有关系。 ? 在这种情况下，汇率主要不是作为调节进出 口和外汇收支的杠杆，更多的是作为外贸经 营的一种内部核算手段。 ? 这一时期，国内物价变动幅度不大，国外资 本主义国家也是实行固定汇率制度，因而汇 率变动较小。 回顾过去 next ? 1973 年以后，由于资本主义国家普遍实行浮 动汇率制度，各国货币汇率经常浮动。为避 免其消极影响，保持人民币汇率的适当水平， 采用“ 一篮子货币 ”的记值方法。 ? 在过去较长时期中，国际资本往来较小，进 出口贸易往来是最大量的国际交往项目；同 时，在严格的外汇管理下，国际收支的自发 影响也不大。因此，我国汇率政策的着力点 都在进出口贸易及汇率水平的确定方面。 … 一篮子货币 back ? 即选用与我国外贸有关的若干种货币， 按照这些货币汇率波动的情况，运用加 权平均的方法计算出人民币汇率。 回顾过去 next ? 但是，随着近年对外开放的深入发展，外汇 收支规模迅速扩大，外汇管理也适当放宽， 相当部分机构拥有可自行支配的外汇资金， 因而，外汇收支供求状况已够成影响汇率的 一支力量。 ? 正是基于这种变化，外汇调剂市场应运而生， 在该市场上，汇率开始由供求双方协商决定， 因此，形成了以国家对外公布的汇率牌价和 国内外汇调剂价格为主的人民币汇率“双轨 制” ? 。 … 回顾过去 next ? 不过，随着国内经济体制改革的深入，特别 是外贸体制改革的不断深入及对外开放步伐 的加快，双轨制原有的一些优势逐步丧失， 而不利因素却日积月累。 ? 1994 年，我国外汇市场承接改革以来由调剂 业务到调剂市场，到公开调剂市场几个阶段 的发展历程，一举打破外汇市场的地区分割 状态，走向全国范围的统一，汇率形成机制 也初步纳入 “以市场供求为基础的、单一的、 有管理的浮动汇率” 的规范轨道。 中国人民银行关于进一步改革 外汇管理体制的公告 93.12. 28 ? …1994 年 1 月 1 日开始，实行人民币汇率并轨。并轨后 的人民币汇率，实行以市场供求为基础的、单一的、 有管理的浮动制 。由中国人民银行根据前一日银行间 外汇交易市场形成的价格，每日公布人民币对美圆交 易的中间价，并参照国际外汇市场变化，同时公布人 民币对其他主要货币的汇率。各外汇指定银行以此为 依据，在中国人民银行规定的浮动幅度范围内自行挂 牌，对客户买卖外汇。在稳定境内通货的前提下，通 过银行间外汇买卖和中国人民银行向外汇交易市场吞 吐外汇，保持各银行挂牌汇率的基本一致和相对稳 定。 … 有管理的浮动汇率 back ? 这是以外汇市场供求为基础，是浮动的， 不是固定的；但受国家宏观调空的管理。 国家根据银行间外汇市场形成的价格， 公布汇率。允许在规定的浮动幅度内上 下浮动，在稳定通货前提下，中央银行 可以进入市场买卖外汇维持汇率的合理 和相对稳定。 回顾过去 next ? 1