海通-建筑工程行业财务研究专题五营改增全解读对建筑企业税负和盈利的影响.pdfVIP

行业专题研究报告·建筑工程 2 目 录 1. “营改增”有利于完善税制、消除重复征税 5 1.1 试点稳步推进，整体税负有所减少 5 1.2 上海试点效果：小规模纳税人减税显著，一般纳税人影响偏 5 1.3 有望在“十二五”期间在全国范围内实现“营改增” 6 2. 盈利影响理论测算：毛利率和可抵扣比例共同决定6 2.1 毛利率越低，可抵扣比例越高的行业有望在营改增中受益6 2.2 营改增对低毛利行业影响最大 7 2.3 实际可抵扣比例与理论相距较大 9 3. EPC 合同能够拆细，受“营改增”影响相对较小 10 3.1 EPC 总包合同：分拆计税 10 3.2 销售自产货物并提供安装劳务：只有安装业务受“营改增”影响 11 3.3 甲供设备：不确认营业收入，不涉及营业税和增值税处理 11 4. 11%的销项税率可能偏高，6-8%更适宜 12 5. “营改增”客观促进建筑业规范发展，短期影响有限 12 6. 潜在风险 13 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业专题研究报告·建筑工程 3 图目录 图 1 上海2012 年 1 月1 日首轮试点选择“6+1 模式” 5 图 2 “营改增”三步走，最快有望在“十二五”期间完成“营改增” 6 图 3 毛利率和原材料占比存在此消彼长的效应 9 图 4 各子行业合适税率 12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业专题研究报告·建筑工程 4 表目录 表 1 营业税改增值税后各试点行业税负变化情况6 表2 基建行业税负变化（元） 8 表3 营改增对基建行业税负和毛利润的影响分析 8 表4 各子行业税负和毛利润变化 8 表5 影响可抵扣比例的因素 9 表6 中建一局主要项目取得进项税额度占理论测算数的比重 10 表7 某总包项目分合同税率情况 11 表8 建筑各个子行业营业税/收入比率 11 表9 8%销项税率下基建行业税负和毛利润的影响分析 12 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业专题研究报告·建筑工程 5 1. “营改增”有利于完善税制、消除重复征税 1.1 试点稳步推进，整体税负有所减少 “营改增” 已运行一年有余，近日，国家税务总局货物劳务税司表示，改革试点运行 平稳， 效应逐步显现。截至2013 年6 月，在已纳入试点的134 万户纳税人中，超 过 95%的纳税人税负实现了不同程度下降，平均减税幅度近 30 ％，试点以来的减税总 规模已超过900 亿元。 图 1 上海2012 年1 月1 日首轮试点选择 “