电商时代下的中国物流地产研究暗流涌动时.pdfVIP

目录 国内物流地产投资机会已来临 3 仓储供需缺口巨大，租金回报率可观 7 中国物流地产巨头——普洛斯 11 财务分析：普洛斯（中国） VS 地产开发商 17 投资要点——资金、客户、土地 20 中储股份 22 建发股份 29 万科 33 研究报告中所提及的有关上市公司 37 2014 年 9 月 16 日 暗流涌动时 2 国内物流地产投资机会已来临 一、宏观面：物流仓储需求高速增长 1.电商时代全面崛起 2009-2013 年，中国线上零售总额的复合增长率为 63% 。2013 年，国内线上零 售总额达到 1.85 万亿元，高基数的背景下仍实现 42% 的增长率；网购规模已 占社会消费品零售总额8% ，同比上升 1.7 个百分点。 图表 1. 中国线上零售总额增长趋势 图表 2. 中国网购规模占社会消费品零售总额占比 （十亿元） 12% 2,000 140% 1,800 120% 10% 1,600 1,400 100% 8% 1,200 80% 1,000 60% 6% 800 600 40% 400 4% 20% 200 0 0% 2% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 中国线上零售总额（左轴） 0% 中国线上零售总额 同比（右轴） 2009