金融素养对家庭金融资产配置的影响研究——基于CHFS数据的实证分析.pdfVIP

摘要 摘要 近年来，随着我国金融市场的不断完善、居民金融知识的日益丰富和家庭金 融资产的快速积累，越来越多的家庭开始关心如何在日趋复杂的金融活动中做出 有利于其自身发展的选择。家庭是社会最基础的组成单位，其所拥有的金融资产 能够反映一个家庭的经济水平情况，居民积极参与金融市场的投资活动将有力地 推动金融行业的发展。如果一个家庭不了解基础的金融知识，往往要为其做出的 短期或长期金融决策的后果付出昂贵的代价。因此，研究如何进行家庭金融资产 的有效配置变的非常重要，本文以金融素养为探寻家庭金融资产配置的切入点， 对影响家庭金融资产配置的相关因素展开分析，试图达到帮助居民改善家庭金融 决策的效果。 本文根据2015年中国家庭金融调查 （CHFS）的微观数据，把家庭金融资产 按照风险程度的不同划分为无风险、低风险和高风险金融资产。通过因子分析的 方法构造金融素养这一虚拟变量，并对核心变量和控制变量进行描述性统计分 析。利用Probit 模型和Tobit 模型分析家庭金融市场参与和不同风险类型金融资 产占比的影响因素，采用多元线性回归模型分析家庭金融资产持有量的影响因 素。本文选取的其他控制变量主要包括个体特征因素、家庭经济因素和社会环境 因素。 论文研究的主要内容如下：第一部分主要阐述了论文研究的背景及意义。随 着居民可支配收入的增加，越来越多的研究开始关注家庭资产配置的话题。第二 部分是国内外相关研究，这部分内容是本文研究的基础，通过梳理有关金融素养 与家庭金融资产的相关文献，认识到二者之间有密不可分的联系。第三部分金融 素养与家庭金融资产的理论分析，这部分主要对影响家庭金融资产配置的主要因 素进行梳理和分类，得出论文研究的理论框架，为接下来的实证分析提供理论参 考。第四部分数据描述与统计分析，这部分内容主要介绍了核心解释变量、被解 释变量和其他控制变量的选取方法和描述性统计分析。通过样本数据简要说明了 我国家庭金融资产配置的现状，并主要对比了不同年龄段和城乡居民的金融资产 选择情况。第五部分家庭金融资产配置的实证分析，这部分内容是本文研究的核 I 摘要 心内容，通过回归模型实证分析家庭金融资产配置的影响因素，并对回归结果进 行深入分析。第六部分为结论及对策建议。 通过本文研究，得出如下结论： （1）金融素养作为影响家庭金融资产配置 的核心因素，能够帮助居民改善家庭金融资产配置的整体情况。家庭金融素养水 平越高，居民金融市场的参与度越高，金融资产的分散化程度越高，家庭金融资 产的持有量也越高，越有机会在金融投资活动中获益； （2）提升居民金融素养 能够帮助改善家庭金融资产配置中风险资产的占比，提高家庭金融资产配置的分 散化程度，从而降低家庭参与金融投资的非系统性风险； （3）通过比较估计系 数发现，拥有较高金融素养的居民会将资金较多的投入有风险的金融资产，尤其 是基金、金融理财产品等低风险金融资产。相比于无风险和高风险金融资产，低 风险金融资产更能满足居民对金融资产安全性和收益性的需求； （4）在我国， 相比于女性，男性表现出更多的风险厌恶，受教育水平高的家庭更善于运用金融 工具进行家庭金融资产配置。自有住房和农村户口则会挤出家庭持有的风险资 产。 关键词：金融素养；金融资产配置；家庭金融 II 目录 目 录 摘要I AbstractIII 第一章 绪论1 第一节 研究背景与意义 1 一、研究背景1 二、研究意义2 第二节 研究内容与思路3 一、研究内容3 二、研究思路4 第三节 研究方法5 第四节 创新之处与不足5 一、创新之处5 二、研究不足与未来研究方向6 第二章 国内外相关研究7 第一节 关于金融素养内涵的相关研究7 第二节 关于金融素养度量的相关研究7