单指数模型的最优风险投资组合研究.docVIP

单指数模型的最优冈险投资组合研究 卢善奎 (南京大学商学院江苏南京210093) 摘 要：根据威廉-夏普的单指数模型(Diagonal Model)构建最优风险投资组合?选取2005年6月至2010年5月 间上市交易的股票型基金13只和债券型基金9只逬行实证检验，发现选取的22只基金与上证综合指数构建的最 优风险投资组合的收益率比上证综合指数的收益率要高同时使用样本数据中具有正Q值的基金进行对比分析? 发现正a值的基金构建的最优风险投资组合的收益率无法战胜基于22只基金构建的组合的收益率 这说明基于a 值的积极组合管理无法获得超额收益?虽然它的收益超过同期的上证综指的收益因此?得出结论?单指数模型构建 的最优风险投资组合能够获得超过大盘指数的收益但是基于正a值的投资策路无法对单指数模型进行改进矢键 词：单指数模型；资产管理；最优风险投资组合 中图分类号：F224 Study on Optimal Risky Portfolio of Single Index Model LU Shan-kui (Schoo* of Business1 Nanjing University? Nanjing 210093 ? China) Abstract: An optima risky portfolio is developed according lo William Sharpe s si