炼化企业固定资产投资项目改扩建与技术改造项目经济评价特点.docxVIP

炼化企业固定资产投资项目改扩建与技术改造项目经济评价特点 5.1 改扩建与技术改造项目特征 从项目是否依托现有企业的角度，可将建设项目分为新建项目和改扩建与技术改造项目（如改建、扩建、恢复、迁建及固定资产更新和技术改造项目）。从承担债务角度或融资主体角度出发，可将项目分为新设项目法人融资项目和既有法人融资项目。改扩建与技术改造项目一般属于后者。 改扩建与技术改造项目是在现有企业的基础上进行建设的，评价牵扯面广，需要数据多，复杂程度高。究其原因，它涉及项目和企业两个层次，“有项目”和“无项目”两个方面。这类项目与新建项目相比，既有共同之处，又有以下特征： （1）在不同程度上利用了原有资产和资源，以增量调动存量，以较小的新增投入取得较大的经济效益； （2）建设期内建设与生产可能同步进行； （3）企业已在进行生产经营，若不技术改造的话，原有状况也可能会发生变化，项目效益和费用的识别与计算较新建项目复杂； （4）项目与企业既有区别又有联系，既要考察项目给企业带来的效益，有时又要考察企业整体财务状况，并且企业或公司形式多样化。有些问题的分析范围需从项目扩展至企业，如项目偿债能力分析应视每个项目收益和企业原有财务状况而定，分为项目层次偿债能力分析和企业层次偿债能力分析，不可能是一种情况； （5）项目的效益可随项目的目标不同而有很大差别。例如其效益可能表现在增加产量、扩大品种、改善或提高产品（服务）质量、调整产品结构、改变原料路线、降低消耗和能耗、合理利用资源、提高技术装备水平、改善劳动条件或减轻劳动强度、保护环境和综合利用等一个方面或同时体现在几个方面，因此其效益可能表现在不同方面； （6）费用多样化，不仅包括新增投资、增量经营成本费用，还可能包括固定资产损失、减产或停产损失、旧有固定资产拆除费、固定资产残值等。 因此，改扩建与技术改造项目的经济评价，除应遵循一般新建项目经济评价的原则和基本方法外，还须针对以上特征，具体项目具体分析。正确识别数据类型和计算项目的效益和费用是做好此类项目评价的基础和重要前提，对于难以定量计算的效益和费用应作定性描述和分析。 5.2 改扩建与技术改造项目数据类型与作用 5.2.1 “现状”数据 它反映项目实施前的效益和费用现状，是单一的状态值。具体计算时，一般可用实施前一年的数据，当该年数据不具有代表性时，也可以选用改扩前3∽5年数据的平均值。 5.2.2 “无项目”数据 它是当不实施项目时，在“现状”基础上，考虑计算期内效益和费用的变化趋势（其变化量可能大于、等于、小于零），经预测得出的数值序列。经济评价中要考虑过去和将来对效益和费用产生影响的各种主要因素，以确定效益和费用在计算期内的变化趋势，正确判断“无项目”的未来状况，避免低估或夸大项目的效果。 5.2.3 “有项目”数据 它反映项目实施后计算期各年项目范围内的总量效益和费用，是一个数值序列。有些数据体现为现状数据和为改扩建而新增的数据之和，如有时改扩建项目新增投资与原有投资之和即为“有项目”投资。 5.2.4 新增数据 它是“有项目”相对“现状”的变化额，即“有项目”效益和费用数据与“现状”效益和费用数据之间的差额，用于清偿能力分析。有些数据必须先估算新增值，再计算“有项目”数据，如先估算新增投资，再计算出“有项目”时的总量投资。 5.2.5 增量数据 它是“有项目”效益和费用数据与“无项目”效益和费用数据之间的差额，即“有无对比”得出的数据，反映计算期各年的增量效益和增量费用，用于盈利能力分析。如果“无项目”数据与“现状”数据相同，则增量数据等于新增数据。 现以投资为列说明各种数据之间的关系： 无项目建设投资 = 原有固定资产价值 + 无项目追加投资 有项目建设投资 = 新增建设投资 + 原有固定资产价值 增量建设投资 = 有项目建设投资 - 无项目建设投资 = 新增建设投资 - 无项目追加投资 若无项目追加投资 = 0，则增量建设投资 = 新增建设投资 无项目流动资金 = 原有流动资金 + 无项目增加（或减少）的流动资金 有项目流动资金 = 新增流动资金 + 原有流动资金 增量流动资金 = 有项目流动资金 - 无项目流动资金 = 新增流动资金 - 无项目增加（或减少）的流动资金 若无项目不增加（或减少）流动资金，则增量流动资金 = 新增流动资金 5.3 改扩建与技术改造项目盈利能力分析 “有无对比”是任何投资项目经济评价的基本原则，改扩建与技术改造项目经济评价是其中的典型项目类型。改扩建与技术改造项目盈利能力分析从本质上说是对“改扩建”（即“有项目”）与“不改扩建”（即“无项目”）两个方案进行比较，优选其中一个方案，以做出“改扩建”与“不改扩建”的决策。这两种方案本身是互斥的，“有无对比”及增量分析与计算