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第七章 国际融资 (6 课时 ) 7 — 1 国际信贷融资 7 — 2 国际贸易融资 7 — 3 国际证券融资 7 — 4 国际项目融资 7 — 5 国际租赁融资 国 际 融 资 国际信贷融资 国际证券融资 国际项目融资 国际租赁融资 国际商业银行贷款 政府贷款 国际金融机构贷款 国际债券融资 国际股票融资 短期信贷 BOT 项目融资 ABS 项目融资 中长期信贷 金融租赁 经营租赁 维修租赁 综合性租赁 国际贸易融资 7 — 4 国际项目融资 3 1 BOT 项目融资 ABS 项目融资 2 项目融资及类型 一、项目融资及类型 项目融资是指融资者对一个大型工程 项目进行贷款或投资，项目建成后，再用 销售该项目产品换回的现金来偿还融资者 的贷款或投资。其类型如下： ? 无追索权的项目融资 ? 有限追索权的项目融资 二、 BOT 项目融资 (Build-Operate-Transfer) 1. 概念：东道国政府通过签订协议，把 由政府支配、拥有或控制的资源，如基础 设施或其他公益项目，授权给以招标形式 选择的投资商组建的项目公司，项目公司 在特许期内负责项目设计、融资、建设和 运营，并收回投资成本，偿还项目的借款 债务，赚取合理利润，特许期结束后将项 目所有权无偿移交给东道国政府。 2. 特点 ? 投资规模大，周期长，风险高 ? 投资难度大 ? 参与者多，协作难度大 3. 参与者 ? 本地政府 (Local Government) ? 项目发起人 (Sponsor) ? 项目承办单位 (Project Entity) ? 贷款方 (Lender) ? 工程承包商 (Contractor) ? 设备供应商 (Supplier) ? 官方保险机构 (Insurance) ? 托管人 (Trustee) 4. 步骤 ? 项目的确定 ? 招标 ? 评标和决标 ? 授权 ? 建设 ? 运营及移交 5. 程序 发起人 商业银行 项目公司 ① 股 东 协 议 ④供货协议 政 府 机 构 ③建设合同 总承包商 ⑦ 运营协议 保险机构 设备供应商 分包商 运营商 托管人 6. 项目融资的风险与防范 ①费用超支风险与防范 ②建设开发风险与防范 ③市场运营风险与防范 ④政治风险与防范 ⑤法律风险与防范 三、 ABS 项目融资 (asset-backed security) 1. 概念：它是以目标项目所拥有的资产 为基础，以该项目资产的未来收益为保证， 通过在国际资本市场发行高档债券等金融 产品来筹集资金，并投资新项目的一种证 券化的项目融资方式。 2. 运作过程 ①寻找证券化融资的对象 ②组建项目公司或特种公司 (SPV) ③ SPV 按规范化的证券市场运作 ④ SPV 通过资产现金流偿还债券本息 ⑤利用资金再作其他新项目投资 7 — 5 国际租赁融资 3 1 国际租赁的程序 国际租赁的作用 2 租赁及其类型 一、租赁及其类型 1. 概念： 租赁 是指出租人以收取租金为 条件，在一定时期内将某项财