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合伙人制给碧桂园带来了什么 第一财经 .商业 张歆晨 2016-04-07 如何让一家千亿级地产公司“大象跳舞”？这是万科企业股份有限公司（下称“万科”）、恒大地产集团（下称“恒大”）、碧桂园集团（下称“碧桂园”）等公司最近两年频繁思考的问题。 从各家企业的实际行动来看，有的诉诸战略调整多元化布局，例如恒大；有的则诉诸团队构建、组织变革，同样作为一家千亿级房地产企业的碧桂园明显更侧重于后者。 到目前为止，碧桂园旗下已有超过一半约合 168 个项目采取了合伙人机制，随着公司在国内土地市场的扩张，该数据还在不断增长中。除了碧桂园之外，目前还没有第二家由家族企业所演变而来的地 产上市公司采取了合伙人机制。 可以预见，未来碧桂园的财务报表中，将固定有 15% 左右的少数股东权益归属于该公司集团、区域和项目管理层。这也意味着，管理层以及参股员工，不再是单纯的打工者，而是持有少数股东权益的 小股东。 无论是从 2012 年底开始启动的“成就共享”计划，还是 2014 年实施的“同心共享”计划，碧桂园都试图通过新的激励机制来挖掘员工潜力，甚至试图“革传统地产公司组织架构的命”。 学习小米 谁也不知道 2015 年碧桂园董事局主席杨国强与小米手机创始人雷军互访的结果是什么， 但从碧桂园最近一年发生的变化来看，确实从小米处学到了不少招式，例如“让员工爽”。 由于雷军对王阳明的 “天理即人欲” 感触颇深， 在小米团队的激励机制设计上，最直接的方式便是 “让 由于雷军对王阳明的 “天理即人欲” 感触颇深， 在小米团队的激励机制设计上， 最直接的方式便是 “让 员工爽”，之后让他们“自我燃烧”。碧桂园所谓的“同心共享”，其目的也不外乎如此。 碧桂园如何让员工爽？《第一财经日报》从碧桂园方面了解到一个生动的例子。去年，碧桂园珠三角某个项目总监，在公司新的激励机制之下，其年薪、“同心共享”分红、“成就共享”激励以及其他一系列激励机制的所得总收益高达 1100 万，大约是其过往最高年收入的 30 倍。 “这是特例，有运气的成分，因为这个项目受到深圳房价上涨外溢效应影响，销售价格和火爆程度都超过预期。” 碧桂园执行董事及首席财务官吴建斌表示，在“同心共享”机制下，员工的整体财富是增长的。 所谓“同心共享”计划，即碧桂园集团和区域管理团队各自设立投资公司，对每个新项目进行不超过 15% 权益的跟投。具体而言，碧桂园投资公司对所有的项目跟投比例为 1% 到 5% ，区域投资公司对自己区域的所有项目最高跟投不超 10% 。特别大体量的项目，设最低投资额。总公司各职能部门管理层也需要根据自身职位，按一定比例将自有资金投入到投资公司，从而间接跟投所有项目。 “同心共享”计划实施一年，碧桂园集团和区域的资金池收益的确惊人。碧桂园投资公司分三次共募 集了 2.42 亿资金作为股本金投资，通过一年不断滚动进行新的投资，目前资金数额已达到 5.84 亿， 翻了不止一倍。吴建斌预计，三两年后达到 10 亿规模并不是困难事。 这意味着，在碧桂园总部参与“同心共享”合伙人计划的 1500 名中高管理层，在 2014 年投入的 1 元钱，在一年半之后已经变成了 2.41 元。 吴建斌表示，房地产开发的杠杆较高，碧桂园的整体杠杆比率在 70% 左右，这使得公司自有资金的年化收益率高达 56% ，员工跟投资金便享受了这种杠杆带来的高收益。 碧桂园一位内部人士刘子言（化名）告诉《第一财经日报》：“虽然盈利尚未兑现，但较高的投资回 碧桂园一位内部人士刘子言（化名）告诉《第一财经日报》：“虽然盈利尚未兑现，但较高的投资回 报预期已经让大家“爽”到了，去年以来，我们内部个个跟打了鸡血一样。” 根据碧桂园 2015 年年报披露的数据，截至 2015 年底，已有 168 个项目引入合伙人机制， 73 个项 目开盘在售，合同销售额累计达 338 亿，集团投资公司投入 2.42 亿本金，区域投资公司投入 4.43 亿本金。 合计 6.85 亿的合伙人跟投资金，相对于 168 个项目的投资额来说，确是杯水车薪。“老板看重的不 是跟投的资金池的大小， 而是这些钱背后的责任心。 ”在吴建斌看来， 实施了一年多的 “同心共享” ， 真正实现的是同股同权同责同利。 地产合伙人 在许多行业，合伙人制这种古老的组织形式非常普遍，例如律所、会计师事务所、高科技行业等知识型企业；在传统行业中，公司制依然是绝大部分企业的组织形态，但无法忽视的趋势是，合伙人制在当下中国变得越来越流行。 房地产作为资金密集的重资产行业，想要在原有股份公司的结构上动刀子，植入一些创新，确实是困 难的命题。最早开始“类合伙人”尝试的地产公司万科，便在许多层面上进行了实践，例如 2014 年推出的合伙人持股计划、项目跟投制度等