淳安县新安江开发总公司企业债券年度报告.pdf

淳安县新安江开发总公司 企业债券2015 年年度报告 2016 年6 月 淳安县新安江开发总公司 企业债券2015 年年度报告 重要提示 公司全体领导成员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2015 年财务报告进行了审 计，并出具了中兴财光华审会字（2016 ）第304431 号标准无保留意见的审计报告。 1 淳安县新安江开发总公司 企业债券2015 年年度报告 重大风险提示 一、利率风险 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影 响，在本期债券存续期内，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券采用固定利 率形式，期限较长，可能跨越多个经济周期，市场利率的波动可能使投资者面临债 券价格变动的不确定性。 二、流动性风险 证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易 意愿等因素的影响，公司无法保证本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有 的债券。因此，债券的投资者可能面临由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无 法持续成交的情况，并面临不能以某一价格足额出售其希望出售的本期债券所带来 的流动性风险。 三、经济周期风险 发行人主营业务主要为旅游业务及茧丝绸加工销售，旅游业的建设投资及茧丝 绸终端产品市场需求与经济周期具有相关性。如果未来经济增长放慢或出现衰退， 旅游业及茧丝绸行业必将出现周期性或整体性的波动，从而对发行人经营规模和盈 利能力产生不利影响。 四、旅游景区综合旅游环境对客源影响的风险 发行人经营旅游景区处于淳安县内千岛湖区域，千岛湖的自然风景资源、旅游 娱乐设施和景区内交通等旅游服务配套设施的维护管理、安全保障和完善程度以及 淳安县旅游服务业整体服务水平、收费水平的高低，直接关系着发行人经营的旅游 景区对游客的吸引力。因此，千岛湖综合旅游环境的优劣直接影响到发行人的经营 业绩。 五、公司经营的季节性波动风险 受自然气候和游客闲暇时间分布的季节性因素影响，发行人的旅游景区经营具 有明显的季节性特征。在经营旺季，公司必须投入充足的人力和物力，以应对游客 2 淳安县新安江开发总公司 企业债券2015 年年度报告 人数大量增加带来的经营符合压力；在经营淡季，公司经营则需进行相应调整，降 低游客人数下降带来的场所和设备的闲置率。如果发行人无法根据季节性波动规律 提前制定相应的经营策略，则存在公司在旺季时无法充分满足游客的旅游需求，或 在淡季时设备闲置率过高而带来的经营风险。 六、产品价格波动风险 茧丝绸为公司销售主要产品，随着淳安县现代农业开发项目实施，毛竹、茶叶、 桑枝生态食用菌、优质油茶、无公害大棚蔬菜、水果、中药材等农副产品将成为公 司主导产品，上述产品的价格波动趋势必将对公司的盈利状况产生一定的影响。 七、发行人经营风险 发行人近年来生