汇率与汇率制度简化总结.ppt

（五）各国宏观政策 利率政策 汇率政策 外汇干预政策 （六）各国政治因素 对内政治 外部因素 第 三 节 汇 率 制 度 一、固定汇率制 （一）定义： 按照货币本身的含金量或法定的 含金量作为制定汇率的基础，故两国 的货币比价是基本固定的，或其波动 界限被限制在一定的幅度以内。 （二）类型： 1. 金本位制度下的固定汇率制 —— 货币（金币）与黄金是直接的关系， 即：货币 = 黄金（金币） 特点（主要内容）： ①决定各国货币汇率的基础是铸币平价 ②市场汇率随外汇市场的供求关系围绕 铸币平价而上下波动 ③汇率的波动受黄金输送点的制约，波 幅很小，基本保持稳定 ④汇率的形成与调节是自发的过程 2. 纸币流通下的固定汇率制度 —— ①以美元为中心的固定汇率制度 — 布雷顿森林体系 ②货币（纸币）与黄金是间接的 关系，美元起着重要的桥梁作用 特点：（主要内容）： ① 固定汇率制。 ②美元与黄金挂钩。 ③其它货币与美元挂钩。 ④市场汇率随外汇市场供求关系围绕 黄金平价上下波动，波幅不超过平价 ± 1% ，否则各国中央银行等政府货 币主管机构有义务进行市场干预，维 持外汇市场的稳定。 ⑤汇率的形成与调节受人为因素影响 大， IMF 对汇率的相关问题常做出统 一的安排。 ⑥布雷顿森林货币体系的实质是以美元 为中心的国际金汇兑本位制度。 （三）固定汇率制度下维持汇率 波动幅度的手段 1. 干预外汇市场 2. 利用贴现政策 3. 外汇管制 4. 举借外债或签订互换货币协定 5. 实行货币的法定贬值和法定升值 （四）固定汇率制度的作用 1. 固定汇率制下，由于汇率保持相对稳 定，从而减少了金融市场的风险，便于 成本核算，匡算利润，有利于国际贸易 的扩大和国际资本的正常流动。 2. 固定汇率制下，能在一定程度上抑制投 机活动的开展。可以保证大量的资本流入 生产领域，对于促进财富的增长是非常有 效的。 3. 固定汇率制度下，容易招致国际 游资的冲击。 4. 固定汇率制下，容易引起国际货 币关系的混乱。 5. 固定汇率制下，各国难以借助汇率 调节国际收支，而为了维持 汇率的 稳定必须付出很大的代价。 三、浮动汇率制度 （一）概念 浮动汇率制就是一国货币不再 规定本国货币对外国货币的黄金平 价和汇率波动的上下限，该国央行 也不再承担维持汇率波动界限的义 务，在一般情况下听任外汇市场随 外汇供求情况自由波动。 （二）类型 1. 按政府是否干预来划分 （ 1 ） 自由浮动（清洁浮动） Clean floating or freely floating （ 2 ） 管理浮动（肮脏浮动） Managed floating 2. 按是否组成国家集团来划分 （ 1 ）单独浮动 Single Float （ 2 ）联合浮动 Joint Float （三）浮动汇率制度的特点 1. 汇率决定的基础是各国货币实际 代表的价值量 2. 汇率变动受到各种因素的影响。 比纸币流通的固定汇率制更明显地、 突出地表现出来。 3. 汇率经常变动，而且波动幅度大。 4. IMF 在汇率方面依然起协调作用。 （四） 浮动汇率制度的作用 1. 增大了国际贸易和国际投资的风险 2. 使汇率的杠杆作用得以充分发挥， 这可以在一定程度上防止国际游 资对某些硬通货的冲击。 3. 汇率由市场供求关系决定，容易助 长外汇市场的投机活动。 4. 实行浮动汇率，因汇率、借贷标准 经常变化，不利于国际借贷活动。 5. 浮动汇率对发展中国家特别不利。 央行发布 《 完善人民币汇率形成机制改革 》 的公告 （一）自 2005 年 7 月 21 日起，我国开始实行 以市场供求为基础、参考一篮子货币 进行调节、有管理的浮动汇率制度。 人民币汇率不再盯住单一美元，形成 更富弹性的人民