半导体显示面板行业深度报告（2020年）.docxVIP

目 录 行业供需：面板需求保持韧性，韩厂退出，中国大陆企业扩张产能掌握 LCD 主导权 1 疫情之下需求保持韧性，未来三年需求保持低个位数增长 1 韩厂退出成定局，中国大陆企业逐步掌握 LCD 主导权 3 大陆双巨头市占率提升，议价能力和利润水平有望增强 5 显示技术路线与市场格局：韩厂仍为新技术引领者及量产先锋，大陆企业在大小尺寸领域均快速追赶 6 液晶显示视角技术、背板材料及背光模组技术，三类技术推动面板行业发展 6 小尺寸：从 LCD（a-Si 、LTPS）到 AMOLED，演进路径清晰，关注量子点、MircoLED 等的发展 12 大尺寸：LCD 占据主导，第三代技术竞争激烈，关注各类 OLED、MiniLED 直显、MicroLED 技术 16 2.6 竞争格局：大陆企业逐步掌握 LCD 主导权，韩厂仍为大尺寸新技术领导者和小尺寸 OLED 领域霸主 21 近期头部企业调研及并购项目汇总 22 银企合作：授信审查指引、投行业务策略及风险提示 23 图目录 图 1：全球液晶电视面板出货面积及同比增速 2 图 2：全球电视面板平均尺寸走势预测 2 图 3：2020 年以来面板价格大幅上涨 3 图 4：预计 2020-2022 年全球 LCD 产能将保持平稳 5 图 5：全球各国家/ 地区 TFT-LCD 产能占比（按面积） 5 图 6：全球面板行业 2020-2023 年供需情况预测 5 图 7：至 2023 年，和 TCL 华星 TFT-LCD 市占率合计将达到 43? 6 图 8：主要显示模组分为：LCD、AMOLED 和MicroLED 7 图 9：LCD 面板的组成（侧光式） 7 图 10：TN、VA、IPS 型 TFT-LCD 面板对比 8 图 11：IGZO 是指在 TFT-LCD 主动层之上，打上一层金属氧化物 10 图 12：LCD 背光技术的发展路线 11 图 13：小尺寸面板技术演进 13 图 14：2019-2021 年智能手机市场不同显示技术出货量占比 14 图 15：大尺寸显示面板技术演进路径 16 图 16：QD-LCD 电视（俗称量子点电视、QLED 电视）与 LED 背光 LCD 电视的区别 17 表目录 表 1：2020 年开始投产的 7 代以上 TFT-LCD 产线情况（含原有产线扩产产能） 4 表 2：半导体基底材料 a-Si、LTPS、IGZO 材料技术的特点、应用领域及主要企业 9 表 3：全球主要面板企业业务地位及发展规划 22 我们在 2019 年 9 月发布了面板行业首篇深度报告：《半导体显示行业之面板篇—技术演进及产能扩张推动洗牌，关注中国大陆企业赶超机遇》，报告主要分析 TFT- LCD（以下简称“LCD”）和 AMOLED（以下简称“OLED”）两大市场的应用领域、增长空间、供需状况及竞争格局等，在此基础上将全球面板行业企业划分为三大梯队，并建议重点布局第一梯队的企业。 过去一年多的时间内，全球面板行业陷入低谷后又进入温和复苏，行业洗牌加剧，并购整合频繁，新技术新产品层出不穷。在此背景下，我们更新了行业的供需状况及对于未来三年的展望，详细分析了各类显示技术路线的演进路径，并从终端应用领域细分市场(大、中小尺寸）视角来分析显示技术路线及面板产业链主要企业的技术布局及量产进度、发展动态，进而在上述分析的基础 上，我们梳理出基于显示技术及细分市场维度的全球面板行业的最新竞争格局。 行业供需：面板需求保持韧性，韩厂退出，中国大陆企业扩张产能掌握 LCD 主导权 疫情之下需求保持韧性，未来三年需求保持低个位数增长 全球电视销售保持韧性，三季度出货量创历史新高。从出货面积来看，面 板的主要应用领域是电视，而疫情对电视的需求影响是双向的。今年以来，疫情扰动带来人们居家时间延长进而推动购买电视的需求，但另一方面疫情带来居民收入下降会导致人们减少对电视这种耐用消费品的支出。从电视的出货量来看，今年电视的需求保持了较强韧性。据 TrendForce 统计，今年上半年电视出货量为 2 亿 1411 万台，同比下调 1.7%。第三季度全球电视出货量达到 6205万台，同比增长 12.9%，环比增长 38.8%，创历史新高。 根据 WitsView 数据，2019 年全球TFT- LCD TV 面板出货量为 2.859 亿片， 1H20 全球液晶电视面板的出货数量为 1.29 亿片，同比下降 8.35%；在大尺寸 化趋势的拉动下，1H20 全球液晶电视面板的出货面积为 8040.8 万平万米，同 比下降 0.5%，降幅小于出货数量。2020 年 1-9 月 TV 面板累计出货量同比-6%，