《财务管理教程复习思考题答案》作者严成根.docx

财务管理教程复习思考题答案 第一章财务管理概述 、单选题 1． C 2．D 3.B 4.C 5.B 6．B 7． A 8．D 9．C 10.B 、多选题 1． AC 2． ABCD 3.ABCD 4. ABCD 5． ABC 6 ．ABC 、判断题 1.V 2.X 3.X 4．X 5．X 6X 案例实训 在风波开展时，青鸟天桥追求的财务目标是利润最大化。 在平息危机过程中，青鸟天桥追求的财务目标由利润最大化转化 为社会价值最大化。 因为企业只有稳定的经营环境， 才能实现企业价 值最大化或股东财富最大化的经营目标。 第二章财务管理价值观念 一、单选题 1．B 2．A 3.C 4．D 5．C 6．A 7．B 8．D 9． C 10．D 二、多选题 1.CD 2.BC3. ACD 4．ACD 5.ABCD 6.ACD 7.ACD 8.AC 9.ABCD 三、 判断题1 ."2."3."4."5.X6."7."8.X 四、 问答题略 五、 计算分析题 (1)8 年后的复利终值=10000X (F/P,7%,8)=10000 X 1.7182=17182(元) 2 年后的复利终值= 10000 X (F/P,2%,8)=10000 X 1.1717=11717(元)(题改为 2 年) 1 1. 10 年后的复利终值=10000X (F/P,10%,10)=10000 X 2.5937=25937(元) 5 年后的复利终值=10000 X (F/P,5%,10)=10000 X 1.6289=16289(元)(题改为 5 年) 查找计息期数为10，对应终值系数为2,对应的利率在1% 8%之间，年利率约等于15% 2． ( 1 ) 1 998年年初全部投资额的现值 =50000+50000X(P/F, 10%, 1)=95450元) 1998 年各年现金流入量现值 =35000X(P/A, 10%, 4)X(P/F, 10%, 2) =35000 X3.1699X0.8264=91686( 元) ( 3)各年现金流入量 2003年未的终值 =35000X (F/A,10%,4)=35000 X 4.641=156243( 元) 3. 删除 4 .计算租用设备现值= 22000X (P/A,8%,10)=22000 X 6.1446=135181(元),租用现值小于购 置设备现值 , 故选择租用设备。 案例实训 案例一、 (1)5 年期年末付款现值 =5X(P/A, 10%, 5)=5X3.7908=18.954( 元) 1 0年期年末付款现值 =3X(P/A, 10%, 10)=3X6.1446=18.439( 元) 选择 10期付款。 (1)5年期年初付款现值 =5X(1+P/A, 10%, 4)=5X4.1699=23.495( 元) (2) 1 0年期年初付款现值 =3X(1+P/A, 10%, 9)=3X6.2590=20.37( 元) 选择 10期付款。 案例二、略 第三章资金成本和资金结构 一、单选题 1.A 2.B 3.A 4.A 5.B 6.A 7.D 8.B 9.C 10A 11.C 二、多选题 1.BC 2.ABD 3.ABD 4.AB 5.BC 6.CD 7.AD 8.ACDE 9.BD 10.ABD 11.BC 12.AC 13. 略 14. 略 15.ABCDE 三、 判断题 1.V 2.V 3.V 4.V 5. X 6.V7. x 8.V 9X. 10. X 四、 计算题 (1 )债券成本 2000 10% (1-33%) = =6.83% 2000 (1 -2%0 (2)优先股成本= 800 12% =12.37% 800 (1 -3%) (3)普通股成本= 2200 12% +4%=16.63% 2200 (1 -5%) ⑷综合资金成本=40宓 6.83%+16%< 12.37%+44%X 16.63%=2.73%+1.98%+7.327%=12.03% 2. (1)每股利润无差别点息税前利润 (EBIT —1000汉8%)汇(1 —33%)二(EBIT —1000汉8%— 2500^10%)汉(1—33%) 5500 = 4500 EBIT=1455(万元 EBIT=1455(万元) ⑵ 增发普通股财务杠杆系数 发行债券财务杠杆系数 1455 = =1.058 1455-80 1455 =1.293 1455-330 公司预计息税前利润为 1200万元时，采用发行普通股筹资。 公司预计息税前利润为 1600万元时，采用发行债券筹资。 案例实训 第一步，建立全资子公司后，天阳公司息税前利润为 2000万元 第二步，计算三种筹资方式每股利润无差别点的息税前利润： (1 )发行债券与发行普通股每股利润无差别点的