债券估价模型.pdfVIP

（一）债券估价的一般模型 典型的债券是固定利率、 分期计息、 到期还本的债券。按照这种债券的特点，我们归纳 了债券估价的一般模型： I 1 I 2 I n M PV 1 2 n n （4— 1） (1 i ) (1 i ) (1 i ) (1 i ) 式中， PV 代表债券价值， I 代表第 t 期债券的利息收益 t i 代表折现率，又称到期收益率，在估价模型中一般采用当时的市场利率或投资者要求 的必要收益率 n 代表至债券到期日的时间间隔， M 代表债券到期日的票面价值 （二）影响债券估价的因素 我们来分析 （4— 1）所列示的公式， 影响债券价值大小的因素有必要收益率、 到期时间、 利息支付频率和计息方式等。 1、必要收益率对债券估价的影响 债券价值与必要收益率有着密切的关系。