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公司长期融资
一、单选 DBBC
5. A 6.B7. B8.C 9.A10.C 11. D 12.D、 二、多选 1.BCD 2. CD 3. CD
AD 5.ABD6. AC7. ABD8. AC9. CD10.ABC 11.ABD12.ABC13.ABC
三、 判断错对错对对错对错
四、 计算
解:(1 )融资需求=资产增长-负债增长-留存收益增长
=1000*( 100%-10%)-5000*5%*70%=900-175=725 (万元)
(2)融资需求=500* ( 100%-10%)-4500*6%*100%=450-270=180 (万元)
解:(1)放弃第 10 天付款折扣的成本率 =2%/( 1-2%)*360/(30-10)*100%=36.7%
(2)放弃第 20 天付款折扣的成本率 =1%/( 1-1%)*360/( 30-20)*100%=36.4% 最有利的付款日期为10天付款,价格为98万元。
答案: (1)自行购置的净现值
时间(年末)
0
1
2
3
斗
5
营业收入
500
1000
1500
1500
1500
税后收入
375
TSO
1125
1125
1125
税后忖现成 本
4.1X100X (l-25$t)=30T.5
515
922. S
922.5
922 5
折旧抵税
95X25^23 75
23.75
23.75
23.75
23.75
税后维护费
SX C 1-25約丸
6
6
6
6
税后培训费
8X 0-25%)=5
税后营业现
金流量
-
05.25
152. 75
220.25
220.25
220.25
设备投资
-eoo
营运资本投 资
SOD X
-80
-80
回收弦值流
量
105.25
回收营运资 本
240
项目増量现
金流量
-686
5.25
72.75
£20.25
220.25
566,5
折现呆数
1
0. 9696
0 7561
0.B575
0.5718
0 4972
现值
-636
4.5T
55.01
144.81
125 94
281 66
[争现值
-74.01
折旧=600X (1-5% ) /6=95
终结点账面净值=600-5 X 95=125,变现损失=25
回收流量=100+25X 25%=106.25
(2 )租赁的税务性质判别:租赁期 /寿命期限=5/6=83.33%75% ,所以应该属于融资租赁。
(3 )编制租赁的还本付息表,并且计算租赁相对于自购的净现值;判断该方案是否可行,并说 明理由。
设内含利息率为i,则:
600 = 123 + 123X (P/A , i, 4)
即:(P/A , i, 4)= 3.8780
由于(P/A , 1% , 4)= 3.9020 , ( P/A, 2% , 4)= 3.8077
所以:(i— 1%) / (2% — 1%) = ( 3.8780 — 3.9020 ) / ( 3.8077 — 3.9020 ) 解得:i = 1.25%
租凄的还本忖息表 单位:万元
时间(年末)
0
I
2
3
4
艾付租金
123
123
123
123
123
内含利息率
1 25Z
1.25>:
1.25X
1.25X
1 E5Z
支付利息
0
5.9E3
4.500
3.013
1.519
归楚本金
123
117.037
118 500
119 9S2
121.431
未还本金
600- 123= 477
359. 963
241.463
121.481
0
提示:第五年初(第四年末)支付的利息是倒挤出来的」123- 121.431= 1.519
租赏相对于自购的浄现值 单位:万无
时间(年末>
0
1
2
3
4
5
避免设备成本支出
0
0
0
0
0
租金支时
-123
-123
-123
-123
-123
0
利扈抵税
Q
1.491
1. 125
0 755
0 360
0
租赁期差额现金流量
477
-121.503
-121.875
-122.24S
-122.620
折现系数C敗)
1
0.91T4
0.6417
0.7T22
0. T084
租赁期差颔现金瓯量
现值
477
-ill 472
-102. 532
-94.. 395
「35. 3阴
丧失的回收歿值流垦
Q
口
0
0
0
-106.25
折规系数< 15乂 )
—
—
—
■—
—
0.4072
丧失的回收贖值流量
现值
—
—
—
—
-S2 626
租赏相对于自躅的净
现值
23. S6
由于租贯方案的挣现值二T4.01 + 23. -4545 (万元)小于零」所以 > 租赁方案也不可行口
捉示;12需X f 17软)=彫
答案:解析:(1)如购买该设备:
每年的折旧=[100000
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