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美国量化宽松货币政策的有效性分析 2007-2009 年金融危机让美国陷入了为期 18 个月的经济衰退。这是美国自 二战以来经历经济衰退时间最长的一次。面对金融危机和经济衰退 , 美国政府尤其是美联储采取了一系列积极的宏观政策来刺激社会总需求 , 促使经济尽早恢复到危机前的增长轨道。 本文以截至 2013 年, 美国所实施的量化宽松货币政策为研究对象 , 通过其对宏观经济指标中如 GDP和通货膨胀的影响程度来研究其有效性。 文章具体围绕以下三个方面进行论述： (1) 美国量化宽松货币政策的内容及其有效性的界定； (2) 量化宽松货币政策传导机制的分析； (3) 量化宽松货币政策有效性的 DSGE模型分析和结构向量自回归 (SVAR)实证检验。具体如下：第一 , 美国量化宽松货币政策的内容和有效性界定。首先 , 量化宽松货币政策的内容。美联储的量化宽松货币政策是指其零利率政策、 前瞻性指导和大规模资产购买等措施。 美联储采取零利率政策是为减少因短期利率变化可能对经济造成的波动； 前瞻性指导是为让市场对当前的经济形势认识更为明了 , 尤其是对央行所采取的货 币政策及其意图；大规模资产购买则是以大幅度扩张央行资产负债表的形式 , 为经济复苏提供较为宽松的信贷环境。以上三项措施相互关联 , 共同影响经济。零利率政策和前瞻性指导有利于减少经济决策制定中所面临的不确定性。 大规模资产购买则一