科技型中小企业融资研究.docVIP

PAGE PAGE 7 科技型中小企业融资研究 ［提要］本文根据科技型中小企业的特征提出基于生命周期视角下的融资模式，科技型中小企业在初创期可采用股权众筹和信托租赁的方式融资，成长期采用供应链融资的方式融资，成熟期采用内部融资的方式融资；同时，为顺利助推生命周期视角下的中小企业融资模式的实施，本文在中小企业征信数据库、信用担保和区域性中小企业融资机构建设等方面提出相应的配套措施，以期改善科技型中小企业的融资困境。 关键词：生命周期；科技型中小企业；融资模式 一、科技型中小企业概述 （一）科技型中小企业的定义。科技型中小企业是指以市场为导向，主要从事高新技术产品的研发、生产和销售，职工总数小于等于500人、年销售收入小于等于2亿元、资产总额小于等于2亿元，科技人员数占企业职工总数的比例（30%以上得20分，25%～30%得16分，20%～25%得12分，15%～20%得8分，10%～15%得4分，10%以下为0分）、企业研发费用总额占销售收入总额的比例（6%以上得50分，5%～6%得40分，4%～5%得30分，3%～4%得20分，2%～3%得10分，2%以下为0分）或企业研发费用总额占成本费用支出总额的比例（30%以上得50分，25%～30%得40分，20%～25%得30分，15%～20%得20分，10%～15%得10分，10%以下为0分）、企业拥有的在有效期内的与主要产品（或服务）相关的知识产权类别和数量（1项及以上Ⅰ类知识产权得30分，4项及以上Ⅱ类知识产权的24分，3项Ⅱ类知识产权得18分，2项Ⅱ类知识产权得12分，1项Ⅱ类知识产权得6分，没有知识产权得0分），综合评价所得分值不低于60分，且科技人员指标得分不为0分。如果不满足上述的评分要求但企业拥有有效期内高新技术企业资格证书或近5年内获得过国家级科技奖励且排在前三名，或拥有省部级以上研发机构，或近5年内主导制定过国际标准、国家标准或行业标准，也可认定为科技型中小企业。（二）科技型中小企业的特点。科技型中小企业具有高投入、高成长、高风险和高收益的特点。科技型中小企业主要从事高新技术产品的研究、生产和销售，属于自筹资金、自主经营、自负盈亏的知识密集型经济实体，其提供的产品具有技术上的创新性和前瞻性，在起步期和成长期需要注入大量的资金、科技人员和技术设备以维持其新产品的开发和新技术的应用。科技型中小企业能够及时了解市场信息，具有较强的学习和创新能力，能够根据市场出现的新情况、新形势及时调整公司战略，开发新产品或提供新服务，提升产品或服务的市场竞争力，推动企业快速成长。由于外部环境和自身创新活动的不确定性，科技型中小企业面临多元化的风险，在新技术的研发过程中需要投入大量的人力和财力，如果研发不成功，前期投入全部费用化，对企业的资金流动性产生较大的影响，如果研发成功，在技术向产品或服务的转化以及市场接受度方面都存在不确定性。另外，企业产品或服务也存在被模仿而降低企业市场收益的可能性。科技型中小企业自身研发的产品或服务具有技术垄断优势，具有较高的产品附加值，在前期的市场销售中可以产生高的市场回报。 二、科技型中小企业融资现状分析 （一）传统银行借贷。银行贷款是科技型中小企业的主要融资渠道，但银行贷款步骤较多，审核效率较低，放款时间较长，对于急需资金的企业来说往往会限制企业的经营发展。另外，由于科技型中小企业具有高风险和高收益特点，且资金需求量小、需求次数较频繁，银行贷款通常要考虑自己的安全性、流动性和盈利性，更愿意贷款给大型企业，流程简单违约率低，而给科技型中小企业放款的违约率相对较高。再者，中小企业获取银行贷款的方式主要是抵押担保贷款，科技型中小企业固定资产占总资产的比重较低，主要是无形资产占比较多，银行从自身经营的安全性和稳健性方面考虑，通常不愿意接受以无形资产作为抵押品，抑制了银行对科技型中小企业放贷的积极性。（二）互联网金融。互联网金融下的融资模式主要有电商小贷模式、P2P模式和众筹模式。电商小贷是指阿里巴巴、京东和苏宁等电商运用大数据搜集和处理平台，分析中小企业资金流和交易记录信息，评估客户的信用，提供小额贷款的融资模式。电商小贷模式下，客户可以凭借信用记录申请贷款，无需抵押，门槛较低。P2P模式下，贷款人利用互联网寻找可靠的放款对象，借款人通过互联网平台发布自身信息和资金需求情况，双方通过互联网平台实现投资需求和融资需求的匹配。P2P模式下借款人根据自身的风险承担能力，自主选择融资产品，降低融资成本。众筹指企业利用互联网平台向社会公众募集资金，并以股权、产品或利息等作为投资回报。众筹可以让普通大众参与其中，是一种低门槛的投融资模式，能够帮助创业者与中小企业以高效便捷的方式实现快速融资。互联网融资平台获得资金的渠道主要为