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信用问题与中小企业融资的博弈分析 2008年8月7日|《海南金融》 改革开放以来，中小企业对国民经济的贡献率不断提高，特别是在满足人们多样化和个性 化需求、实现社会化专业协作、进行科技创新和增加社会就业总量等方面发挥出日益重要 的作用。与此相矛盾的是，占全国企业总数9 9%的中小企业占用的贷款资源却不超过 2 0%①，其他融资方式几乎与中小企业无缘。IFC的调查（见图1）也表明，中小企 业在获得银行贷款方面处于劣势地位。这说明在中小企业的发展过程中，融资难问题已成 为制约其发展的最主要因素。本文从信用角度出发，建立博弈模型对中小企业融资难问题 进行了分析，以期找出相关对策。 一、非对称信息条件下中小企业融资难的原因剖析 在研究中小企业问题时，首先应明确中小企业所指的企业范围，鉴于我国的实际情况， 本文中的中小企业主要指民营的劳动密集型的中小企业，不包括国有小企业和小型高科技 企业，前者由国家财政支持，后者可吸引风险资本加盟，融资难的问题表现的并不十分突 出。 表1世界银行中小企业管理部对中小企业的划分标准 资料来源：世界银行中小企业管理部网站 根据古典经济学理论，在对称信息、完全竞争、生产要素自由流动的完善市场条件下， 信贷市场的价格杠杆一一利率会调节信贷资金的供给和需求，使得竞争性的市场产生均衡, 同时信贷市场均衡使得信贷资源达到帕累托最优状态，从而金融资源配置有帕累托效率。 但