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保险公司 风险管理 保险公司 风险管理 保险公司风险管理 据瑞士 Sigma统计，从1978—1994年16年间，世界上有648家保险 公司破产，尤其是 1996—2001 年，保险业高度发达的日本连续 7家生 命保险公司破产。在我国，标准普尔在《中国保险业信用前瞻 2006— 2007》中对我国保险业风险的评价是：无论寿险还是非寿险的行业风 险依然较高。这给我国保险业敲响了警钟：保险公司在经营风险产品 的同时，必须增强自身的风险管理。美国反舞弊财务报告委员会的发 起组织委员会（COSO发布的企业风险管理框架提出的全新的风险管理 理念和技术对于我国保险企业的风险管理具有极大的理论和实践意 义。 一、保险企业实施全面风险管理的必要性和重要性 保险公司的风险管理是一个永恒的话题，保险公司围绕总体经营目 标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流 程，培育良好的风险管理文化，建立全面风险管理体系，可以起到防 范和化解风险、保护资产的安全与完整、保证经营活动合法合规和企 业经营战略有效实施等重要作用，因此，是否实施全面的风险管理是 衡量保险企业经营管理水平高低的重要标志。 9KmjQpi。 （ 一）保险国际化的趋势日益明显 在经济全球化的大背景下，保险国际化的趋势日益明显，一方面表现 为客户保险需求的全球化，跨国公司基于其全球经营业务在世界范围 内安排其风险管理与保险计划；另一方面表现为保险人通过国际间的 保险资本运作、对冲机制、战略联盟等多种形式，满足巨灾保险、金 融风险管理等迅速增长的需求，在国际范围内寻求新的生存和发展空 间。20世纪 60年代出现的真正意义下的自保公司， 70 年代由荷兰人 首创并迅速风靡全球的银行保险， 80 年代人寿保险业出现的以万能寿 险和变额寿险为代表的产品创新， 90 年代出现的保险风险证券化以及 大量新型风险转移工具，特别是近年来，处于前锋地位的保险人、保 险经纪人、政府保险机构及民间保险组织，如安联保险等，已经在综 合风险管理 (IntegrateRiskManagement) 、非传统风险转移工具 (AlternativeRiskTransfers) 等新型保险产品和技术等方面进行了大 量的创新，保险保障的范围已经大大突破了传统意义上的可保风险范 畴，从而预示着未来保险业的革命性变化。 3IG0Pu6。 ( 二 ) 保险资金面临的投资风险越来越大 随着金融市场的创新与融合，保险资金运用渠道的逐步拓宽，可投资 品种逐步增加，从普通的债券投资发展到权益类投资、从国内市场拓 展到境外市场，保险资金特别是寿险业资金面对的各种风险也越来越 复杂。例如，寿险保单存续期一般都长达 20至 30年，相对应的在资 金运用中要考虑 20-30 年存续期的投资与之相匹配。投资于固定收益 资产的寿险资金，对利率的变动非常敏感，市场利率的微小波动会导 致资产价值的较大变动。据统计，到 2006年 8月，债券已经成为保险 资产配置的最主要工具，投资规模已经达到 8777 亿元，其中，持有国 债和金融债余额分别达到 3674亿元和 2416 亿元，债券资产占保险资 产运用的比重由 2001年的 28.4%上升到 2006年的 55.2%，保险公司持 有的企业债、银行次级债、国债和金融债的余额分别占总余额的 69.6%、 45.5%、12.1%和 11.6%。在央行上调利率、国债等债券收益率 大幅下降的背景下，保险公司投资风险显然还在加大。投资效益低下 直接影响到保险公司的偿付能力和经营的稳定性。据测算， 1999 年以 前的保单会导致我国寿险业利差损每年增加约 20 亿元，到 2004年底 寿险业利差损总额超过 720 亿元，占到行业总资产的 9%左右，即便各 寿险公司将全部业务盈余都用于弥补利差损，也需要 10 年的化解时 间。而权益类投资，包括金融衍生物投资风险巨大，给很多公司带来 几亿、以至几十亿金额的损失，如德国哥达保险公司、克罗尼亚保险 公司、汉诺威再保险股份公司、伦敦巴林银行等。因此增强资金运用 风险管理，提升风险管理水平对资金运用是非常重要的。 2zayEFG。 ( 三) 全面风险管理成为现代保险企业管理的基础和核心 随着金融保险市场的日趋深化和扩大，各保险机构之间的竞争也从原 来的规模扩张逐渐转变为内部管理、业务创新等方面的竞争，从而导 致了保险企业的经营理念的深刻变化，使全面风险管理成为现代保险 企业管理的基础和核心。从世界范围来看，风险管理正在从传统的 “点对点”式的管理走向全面的、一体化的管理。国际上比较有名的 内控和风险管理模式有英国的 Cadbury、美国的COS（和加拿大的 COCO特别是美国的COSOI式从理论到操作方法上阐述了一整套完整 的全面企业风险管理框架。 Willia