企业在处理和运用资本时必须要精明和小心.ppt

資本是四大生產因素之一：另外三種生產因素是＿＿、＿ ＿＿＿＿。有人甚至把資本稱為企業的血液，意思是沒有 資本，企業便不能生存。 企業在處理和運用資本時必須要精明和小心，原因如下： 導論 土地 工 人及企業 1. 企業創立時已需要一筆資本，稱為創業投資。 2. 企業需要資本來進行貿易和發展業務，以取得利潤。 3. 企業的東主希望知道自己業務的資值。 由此可見，資本是商業的重要部分。 企業在長期和短期都需要有足夠的資金。 資產會被使用一段長時間，不會在短期內出售，我們稱 之為企業的＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿。 除了固定資產外，做生意還需要作其他短期性的支出。 這些都是＿＿＿＿，可以在短期（通常在一年內）轉換 成現金。而在這方面的投資稱為＿＿＿＿。 固定資產，在這方面的投資稱為長期資金 流動資產 短期資金 長期資金和短期資金 籌集資金的方法 企業可以從各種途徑收隻資金，這些途徑稱為＿＿＿。 融資法主要可分為兩大類：＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿。 融資法 資產融資法和負債融資法 資產融資法指＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿；而 負債融資法指＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿。 企業東主提供資金的方法 向外界借貸來籌集資本的方法 資產融資法 很多小型企業，尤其獨資經營的資金都是東主自己的 積蓄。如果要增加資本，東主要再從自己的儲蓄或過 去的盈利中拿出資金來。 另一種方法是邀請新的合夥參與投資，將獨資經營變 成合夥組織。企業的管理和利潤，由所有合夥人共同 承擔和分享。 企業也可以藉行股份招攬投資者來籌集資金。這樣做 的話，公司需要發記成為有限公司。通過購買股份投 資的人稱為股東。 1. 東主獨自籌集資金（在獨資經營的情況下） 2. 加入合夥人 3. 發行股份 負債融資法 如果金額不大，而親友又願意幫忙的話，可以用這種 方法籌集貨金。 許多製造商都給予顧客（批發商零售商）貿易賒帳， 即顧客先取貨，然後在指定期限內付清貨款。這種做 法就等於是借錢給顧客。 如果企業所需用款項的金額未能確實，又或不能確定 貸款期限，便可以使用 透支服務。 如果有些特殊項目需要資金，可向 銀行貸款 。銀行方 面會訂明＿＿＿＿＿、＿＿、＿＿等。也可能＿＿＿ ＿＿＿＿＿。 貸款的條件 期限 息率 要求企 業提供抵押 1. 向親友賒借 2. 貿易賒帳 3. 銀行透支及貸款 把應收帳款賣給應收帳款收購商也可以籌集資金。這 種方法可讓企業即時取得資金，無須等待款項到期才 收取。 應收帳款收購商會以某種折扣收購應收帳款，在期滿 時從帳款取得十足金額。折扣與十足金額的差額，就 是收購商收取的貸款利息和服務費。 負債融資法 大部分債券的年期是十年至二十年，所以發行債券是 籌集長期資金的好方法。有需要的話，亦可向其他公 司或政府機構發行長期債券，但 這不是人人做得到 ， 要有一定的實力及信用才可用這種方法集資 。 4. 售賣應收帳款 5. 發行債券 資本管理的 基本原則 資產融資法還是負債融資法？ 企業控制權 風險和利潤 資 產 融 資 法 新合夥人或股東郤有法 定權力參與企業決策 原有股東出售太多股份， 企業可能會被新股東控 制 不需定期支付利息，使 企業在困難時期有大能 力安全渡過 利潤也要和新股東分享 負 債 融 資 法 債權人無權控制企業的 日常運作 需要按時繳付利息 長期集資還是短期集資 ? 資本管理的 基本原則 一般來說，企業的固定資產和永久性流動資產，會用 長 期集資方式 籌集。如果用短期方式會比較危險，因為一 方面要支付利息，另一方面又要在短期內清還本金。如 果到期不償還，企業便會破產。 暫時性流動資產，多用短期方式籌集。因為用長期方式 要多付利息，增加企業不必要的負擔。 長期資本和短期資本都可用資產融資法及負債融資法籌 集。 長期資本 短期資本 資 產 融 資 法 發行股票 加入新股東或合夥人 東主的儲蓄 負 債 融 資 法 向銀行、保險公司等 財務機構借貸 發行債券 租用或租購需要添置 的器材及設備 向其他公司或政府機 構發行長期債券 親友私人賒借 短期銀行貸款或透支 貿易信貸 出售應收帳款 資產借貸比率 長期資本有兩種：用借貸方式籌集的稱為債務資本，用 增加資產方式來籌集的稱為 權益資本 。這兩種資本的關 係可以用比率表示，稱為資金借貸比率。 權益資本 債務資本 貨金借貸比率 ? 如果債務資本與權益資本比較的比例高，稱為「高資金 借貸比率」；如果比例低，稱為「低資金借貸比率」。 企業派發權益資本的 股息 之前，必須先償還債務資本的 利息。高資金借貸比率的企業要支付大量利息，股息自 然少，股東收入也自然少。由此可見，投資一間公司之 前，可從公司的資產借貸比率評估投資的風險程度。 財務報表 在證券交易所上市買賣的有限公司都要按照法例規定， 向股東報告公司的財務資料。這些資料會以