第九章--资本预算决策方法.pptVIP

2021/3/13 * 第三节 寿命期不等的互斥项目的选择 一、连续重置法 连续重置法是假设互斥方案可以连续 不断的重复进行,设法使两个方案投资年限相同之后,再比较其总净现值的大小,取其最大者。 2021/3/13 * 例9.6:A公司拟投资一新产品项目,有两种设备A与B可供选择,两种设备寿命分别为4年、6年,分别产生的净现值为300万、400万,资金成本均为10%。 A、B两个方案分别重置三次和两次就可 使投资期限相同,则: (万元) (万元) 所以应选A项目。 2021/3/13 * 二、约当年金法 与连续重置法不同,约当年金法在做法上是将各年限不同的投资项目的净现值予以年金化,换算成每期会产生多少等额现金,即通过比较不同项目的收益年金来判断项目的优劣。 2021/3/13 * 我们还以上例来说明。 由于两个方案的资金成本均为10%,则可计算出各自的约当年金: 约当年金 =300（万元）, A=94.6（万元） 约当年金 =400（万元）,