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【荐读】我为什么看了三遍《大空头》电影 版权：作者 大脑袋刀客 转自 21 金融圈 ID:jrquan21 周末晚上在我百无聊赖时候，朋友安利了一部获得今年奥斯 卡最佳影片《大空头》给我。看完后发现它实在是的一部呱 呱叫的高水准影片，以至于我把整个周末都贡献给了它，反 复看了三遍。如果今年奥斯卡最佳影片不是它，奥斯卡的那 帮委员老头一定脑子进屎了。同样是讲那场金融危机， 《监 守自盗》是揭露华尔街和政府的权钱交易， 《大而不倒》是 从政府的角度去重现如何度过那场危机， 《利益风暴》是讲 高盛内部在危机来临之时如何应对，而《大空头》则是从市 场参与者的角度描述了在得洞悉先机的情况下， 几个“做空者” 如何度过与整个市场为敌的煎熬，终于坚持到最后战胜了华 尔街。《大空头》 展现了 2008 年金融危机爆发全过程——低 利率促使民众疯狂贷款买房，导致房地产及其金融市场的异 常火爆。贝尔饰演的 Michael 发现低利率是不可持续的，坚 信房地产市场会崩盘，并利用 CDS 来做空；其他三个团队 Mark 、高司令、皮特饰演的本与杰米兄弟）也纷纷顶住压力利用 CDO 做空房地产市场。他们越来越看清金融危机即将爆发的真相，并想通过游说金融业同行、媒体、评级机构来挽救这场危机。但 2008 年雷曼兄弟倒台，危机爆发，一切无法避免，四个团队感受到的不是获取巨额利润后的喜悦， 而是迷茫和沮丧。 说这部电影有趣，究竟怎么个有趣法呢？ 第一、为了让金融小白也能明白片中人物撕逼的理由所在， 《大空头》竟多次自带名词解释。例如： 把《华尔街之狼》里的金发性感女郎玛格特·罗比拉来，边泡澡、品酒、抛媚眼边给你讲什么叫次级贷；让名厨用臭鱼汤演示下什么叫 CDO ，然后再让赛琳娜·戈麦斯在赌桌上输得 颜面扫地，以此告诉你什么叫合成 CDO 总之， 《大空头》 姿态非常亲民，让那些高深莫测的专业名词变得连中学生都 看得懂。 甚至还出现了类似这样的台词： “华尔街就爱发明那 些让人不明就里的术语，这样就能显得他们很牛了。你们有 没有发现，中国央行官员也是这尿性，每次经济或者 A 股一 出问题， 央行就开始说英文？中国式 QE 、逆回购 RR 、短期 流动性调节 SLO 、常备借贷便利 SLF 、抵押补充贷款 PSL 、 中期借贷便利 MLF 、抵押支持证券 MBS 、降息降准 ,信贷资 产质押再贷款 之类的咒语全出来了。 。根本不知道它在 说什么。 你们要是不知道它在说什么，就只能风中凌乱了。 其实央行这些行为传递两个信号： 1、央行说英文，确实表示经济不妙。 2、所有这些英文翻译 成中文，就简单两个字——印钱！第二、 《大空头》的中国 奥数天才梗 《大空头》是另一部有中国元素的影片。高司令说服做空房贷证券时，搬出曾是中国的奥数冠军的数据分析师来证明自己对违约率的计算是正确的。还特别强调中国奥数，不知是黑还是赞，哈哈哈。 。。这个角色原型是来自中国上海的数学天才徐尤金（音译， Enguene Xu ）。徐尤金毕业于上海复旦 大学，曾获得过全国奥数二等奖。他 1992 年从加州大学洛杉矶分校博士毕业后，先后供职于摩根斯坦利、摩根大通银 行等公司， 2000 年到 2010 年在德意志银行工作。 他通过配对买方和卖方创建了第一个“债务担保证券”（ Collateralized Debt Obligation ，CDO ）市场。金融风暴前夕，正是他做的量化模型发现了“债务担保证券”存在着巨大的违约风险，预 测到了金融危机是不可避免的。所以他的同事——德意志银 行交易员利普曼（ Greg Lippmann ）和其他三个相信徐的人 做空 CDS 。 第三、大空头里面把标普和穆迪描述成了信用贩卖商 前几天跟与新华社撕逼的就是米国三大评级机构之一：穆迪大空头是这样评价标普和穆迪的 评级机构怎么没良心就评 AAA 呢？ 一是他们本质是盈利公司，收钱评级，评低了人家就找竞争对手（其他评级机构）去了。二是信息不对称，他们手里只 有几页财务报告， 只知道这银行效益不错， 根本不知道 CDO 里面是什么玩意。 你问：政府监管哪里去了？政府哪有投行脑子快啊。看不懂 啊。你看片中的 SEC 员工还要给高盛投怀送抱呢。 事实上，在这场全民的狂欢中，真正看出毛病的，只有片中的几个聪明的大空头。 第四：贝尔饰演的 Michael 的原型 他就是约翰 .保尔森 格林斯潘和保尔森 约翰 -鲍尔森毕业于哈佛，他立志要进投行工作， 39 岁的时 候成立了自己的对冲基金，在次贷危机之前他管理的基金规 模在 40 亿美元左右，非常的低调。约翰 -鲍尔森不喜欢看评 级公司的那些打分和受制于华尔街的条条框框，对市场有自 己的看法，喜欢收集大量数据然后自己分析做出判断——从 2006 年