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衍生工具筹资分类 可转换债券 本节 要点 认股权证 衍生工具筹资主要包括混合融资 （可转换债券） 和其他衍生工具筹资 （认股权证筹资） 。 一、可转换债券 （一）含义 内容 说明 可转换债券是一种混合型证 可转换债券的持有人在一定期限内， 可以按照 事先规定的价 券，是公司普通债券与证券期 格或者转换比例， 自由地选择是否转换为公司普通股。 权的组合体。 （二）分类 分类标志 种类 特点 按 照 转 股 一般可转换债券 其转股权与债券 不可分离 ，持有者直接按照债券面额和约定 权 是 否 与 的转股价格，在约定的期限内将债券转换为股票。 可 转 换 债 可分离交易的 债券在发行时附有认股权证，是认股权证和公司债券的组 券分离 可转换债券 合，又被称为 “可分离 的附认股权证的公司债”， 发行上市 后公司债券和认股权证各自 独立 流通、交易。 （三）基本要素 1. 标的股票 标的股票一般是发行公司 自己的 普通股票，不过也可以是 其他公司 的股票， 如该公司的上市子公司的股票。 2. 票面利率 可转换债券的票面利率一般会 低于 普通债券的票面利率，有时甚至 还低于 同期银行存款利率。 转换价格是指可转换债券在转换期间内据以转换为普通股的折算价格，即将可转换债券转换为普通股的每股普通股的价格。 【提示】转换价格 高于 公司发债时的股价，投资者一般不会在发行后立即