科大讯飞-市场前景及投资研究报告-智慧教育业务高速成长.pdfVIP

证券研究报告 科大讯飞(002230 CH) 智慧教育业务迈入高速成长期 华泰研究 深度研究 投资评级(维持): 买入 2021 年3 月24 日│中国内地 科技/计算机 目标价(人民币): 60.00 区域级因材施教取得突破进展，C 端产品是未来重要发力点 讯飞作为国内AI 龙头企业，在教育、医疗、智能硬件、汽车、智慧城市等 多个领域进行布局。2020H1 智慧教育业务营收占比达到32.12%，成为公 司营收占比第一的业务。目前公司已拥有教育领域全栈产品，已跑通To G、 To B、To C 等多种商业模式。2019 年公司推出区域级因材施教方案，并获 得青岛、蚌埠大单，2020 年青岛、蚌埠项目上线效果显著，有望实现规模 化推广，从而带动智慧教育业务实现快速增长。未来以个性化手册和学习机 基本数据 为主的C 端产品将是教育业务的重要发力点。我们预计公司2020-2022 年 目标价(人民币) 60.00 EPS 分别