2021年天门市城市建设投资有限公司公司债券信用评级报告.pdf

公司债券信用评级报告 分析师： 3. 外部担保显著提升了本期债券到期偿还的安全性。湖 北省担保为本期债券提供了全额无条件不可撤销连带 文 中 登记编号（R0150220120008 ） 责任保证担保，显著提升了本期债券偿付的安全性。 章 进 登记编号（R0150220120019 ） 同时，本期债券设置了本金分期偿还条款，能有效降 邮箱：lianhe@ 低公司的集中偿付压力。 电话：0 10 关注 传真：0 10 1. 公司资产流动性较弱。公司资产中应收类账款和存货 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 占比较高，且存货抵质押比率较高，资产流动性较弱。 中国人保财险大厦17 层（100022） 2. 公司主营业务回款较差，外部融资压力大。公司基础 网址： 设施建设和安置房建设业务回款质量较差，经营活动 净现金流持续为负，未来在建和拟建项目投资规模较 大，公司存在较大的筹资压力。 3. 本期债券本息偿付对公司自身运营资金依赖强。募投 项目在本期债券存续期间累计产生经营性收入对本期 债券应付本息合计的保障能力弱，债券本息的偿付将 主要依赖公司自身运营资金。 2 公司债券信用评级报告 主要财务数据： 合并口径 项目 2017 年 2018 年 2019 年 现金类资产（亿元） 22.28 26.57 30.15 资产总额（亿元） 140.56 155.87 179.64 所有者权益（亿元） 88.25 90.30 92.36 短期债务（亿元） 4.02 6.47 6.65 长期债务（亿元） 40.97 50.49 66.54 全部债务（亿元