2019中级财管69讲第07讲年金的终值与现值(下).docx

实用文档 用心整理 实用文档 用心整理 PAGE # PAGE # L千里之行 始于足下 2.预付年金终值和现值的计算 预付年金终值利用同期普通年金终值的公式乘以(1+i)预付年金现值利用同期普通年金现值的公式乘以(1+i ) 预付年金终值利用同期普通年金终值的公式乘以( 1+i) 预付年金现值利用同期普通年金现值的公式乘以( 1+i ) 预付年金终值和现值的计算公式 =同期的普通年金终值x( 1+i ) 预付年金终值 =A x(F/A , i, n )X( 1+i ) =同期的普通年金现值X( 1+i ) 预付年金现值 =A x(P/A , i, n)X( 1+i ) 【例题 ？计算题】某公司打算购买一台设备，有两种付款方式：一是一次性支付 500万元；二是每年年初支 付200万元，3年付讫。由于资金不充裕，公司计划向银行借款用于支付设备款。假设银行借款年利率为 5%， 复利计息。请问公司应采用哪种付款方式? 【解析】用现值比较 分次支付现值: P=A X(P/A , X(1+i ) =200 X(P/A , 5% , 3 )X(1+5% ) =200 X2.7232 X(1+5% ) =571.872 (万元) 如果分次支付, 则其 3年的终值为: 元) F=A X(F/A , X( 1+i ) =200 X(F/A , 5% , 3 )X( 1+5% ) =200 X3.1525 X1.05=662.025 (万 如果一次支付, 则其 3年的终值为: 500 X(F/P , 5% , 3) =500 X1.1576=578.8 (万元) 500万元。662.025万元大于578.8 500万元。 系数间的关系 名称 系数之间的关系 预付年金终值系数与普通年金终值系数 预付年金终值系数-普通年金终值系数X ( 1+i ) 实用文档 用心整理 实用文档 用心整理 PAGE PAGE # 实用文档 用心整理 实用文档 用心整理 PAGE # PAGE # L.千里之行 始于足下 预付年金现值系数与普通年金现值系数预付年金现值系数=普通年金现值系数X （ 1+i ） 预付年金现值系数与普通年金现值系数 【例题？单选题】已知(P/A , 8% , 5) =3.9927 , ( P/A , 8% , 6) =4.6229 , ( P/A , 8% , 7) =5.2064 , 则6 则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（ ）。（2013 年） 2.99274.20644.99276.2064【答案】C【解析】本题考查的是预付年金现值系数与普通年金现值系数的关系。 2.9927 4.2064 4.9927 6.2064 【答案】C 【解析】本题考查的是预付年金现值系数与普通年金现值系数的关系。 即预付年金现值系数等于普通年金现 值系数期数减1系数加 值系数期数减1系数加1或用同期的普通年金系数乘以（ 1+i =4.6229 X1.08=4.9927 。 3.递延年金的终值与现值 I □ 递延期（m ）:前若干期没有收支的期限 连续收支期（n ）： A的个数 （1）递延年金终值 AXAXAXAXAX(1+0(l + i(l + i(l + i(1 + i)AX(1 + i )t A f 八 AX AX AX AX AX (1+0 (l + i (l + i (l + i (1 + i) AX (1 + i ) t A f 八 f A f— (1+i AX AX (Hi 【结论】递延年金终值只与 a的个数（n）有关，与递延期（m ）无关。 F 递或 Fa=A ( F/A , i, n ) （2）递延年金现值 方法1 :两次折现。 递延年金现值 P=A x(P/A , i, n )X( P/F , i, m ) 递延期m （第一次有收支的前一期），连续收支期 n *片 L千里之行 始于足下 补充方法2 :先加上后减去。 递延年金现值 P=A x(P/A , i, m+n ) -A x(P/A , i, m ) 【教材例2-5】某递延年金为从第 【教材例2-5】某递延年金为从第 4期开始, 每期 期末支付10万元，共计支付6次，假设利率为 4%，相 当于现在一次性支付的金额是多少 【手写板】 P=10 X(P/A P=10 X (P/A，4%，9)-10 X(P/A , 4% , P=10 X P=10 X (P/A , 4% , 6 )X( P/F , 4% , 3 ) 【解析】 本例中,由于一次支付发生在第 4 本例中, 由于一次支付发生在第 4期期末，所以m=3 ;由于连续支付6次，因此, n=6。 所以 P=10 X(P/A , 4% , 6)X(P/F , 4% , 3) =10 X5.2