20210408-海通证券-“碳中和”时代下国泰钢铁ETF投资价值分析：“碳”为观止，百炼成钢.pdfVIP

[Table_MainInfo] 金融工程研究 证券研究报告 金融工程专题报告 2021 年04 月08 日 [Table_Title] “碳”为观止，百炼成钢—— “碳中和”时 相关研究 [Table_ReportInfo] 《选股因子系列研究（七十三）——使用 基本面逻辑改进ROE 因子》2021.03.17 代下国泰钢铁ETF 投资价值分析 《“畜”锐“养”精——国泰养殖ETF [Table_Summary] 投资价值分析》2021.03.05 投资要点： 《力争上“游”——国泰游戏ETF 投资价 值分析》2021.03.04  新冠疫情有望得到较好控制，全球经济持续复苏。受益于全球经济复苏，相当一 部分出口相关的行业以及资源类的行业在市场上出现了不错的收益，包括钢铁行 业在内，需求呈现快速恢复的状态。 [Table_AuthorInfo]  “碳中和”时代的投资机会。2020 年9 月22 日，中国政府在第七十五届联合国 大会上提出：“中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二 氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和。”由 于“碳中和”时代新一轮供给侧改革，在需求仍然维持正数增长的前提下，我们 认为供给侧将削减更多的产能，使得吨钢盈利水平有所提升，利好钢铁行业环保 指标优质的龙头企业，如宝钢股份、华菱股份、南钢股份等，与中证钢铁指数前 几大成分股重叠度较高。  中证钢铁指数介绍。中证钢铁指数（930606 ），于2015 年3 月31 日发布，以 2008 年 12 月31 日为基日，基点为1000 点。中证钢铁指数从钢铁行业中选取相 分析师:冯佳睿 关上市公司作为样本股，反映钢铁行业上市公司整体表现，囊括了包钢股份、中 Tel:(021 信特钢、沙钢股份、华菱钢铁等国内钢铁产业龙头企业。 Email:fengjr@ 证书:S0850512080006  近一年来经营业绩稳健增长，近期收益表现良好。在“碳中和”大背景下，钢铁 联系人:张耿宇 行业或将迎来向上周期，中证钢铁指数能够在保证较低波动率和换手率的前提条 件下，布局钢铁相关产业的投资。 Tel:(021 Email:zgy13303@  国泰钢铁ETF （基金代码：515210 ），成立日期2020 年 1 月22 日，上市日期 2020 年 3 月2 日。以紧密跟踪中证钢铁指数为投资目标，追求跟踪偏离度和跟 踪误差的最小化。该产品是国内首批专注钢铁产业的ETF 产品，具有分散投资， 费率低，交易效率高，跟踪误差小的优势，是布局钢铁产业的有力工具。  团队具有丰富的从业经验和管理好钢铁 ETF 的能力。从管理者角度来看，国泰 基金具有成熟的 ETF 产品开发与管理经验，资产类型覆盖全面，非货币型 ETF 管理规模位居全市场第二。同时，基金经理徐成