20210408-中信证券-心动公司-2400.HK-跟踪报告：公司收购LeanCloud，TapTap开发者服务有望升级.pdfVIP

公司收购 LeanCloud，TapTap 开发者服务 有望升级 心动公司（02400.HK）跟踪报告 ｜2021.4.8 中信证券研究部 核心观点 2021 年4 月6 日，公司宣布完成了对后端云服务解决方案提供商LeanCloud 的收购，我们认为本次收购有望推进TapTap 平台ToB 业务开发者服务的发展， 赋能更多的游戏开发者，TapTap 平台在游戏产业地位有望持续提升。TapTap 产品形态上持续迭代，泛游戏化内容平台加速发展，用户规模有望持续增长。 我们看好公司作为游戏产业核心资产的价值，维持“买入”评级。 王冠然 首席传媒分析师 ▍2021 年4 月6 日，公司宣布了完成对LeanCloud 的收购。LeanCloud 是一家 S1010519040005 提供一站式后端云服务解决方案的公司，使开发者免去服务器环境部署和运维、 数据分布式储存等复杂的后端工作，节约开发后端代码的时间；并为各类移动 应用开发者提供丰富的 SDK 、工具、平台和服务。自2014 年成立以来，公司 赋能了数十万应用开发者。公司收购LeanCloud 后，LeanCloud 将会把大部分 服务集成到TapTap 平台的开发者服务TDS 体系中，TDS 与LeanCloud 将会 基于同一个Codebase，由同一个团队开发和支持。LeanCloud 的联合创始人江 朱话笙 宏未来将作为TDS 负责人，技术背景深厚。公司通过本次收购，有望推进TapTap 传媒分析师 平台ToB 能力的升级，为更多的游戏开发者提供功能更强大的服务，进一步提 S1010521010005 升产业地位。 ▍LeanCloud 为移动应用开发者提供后端云服务（BaaS），其中游戏解决方案 功能强大，赋能广大游戏开发者。其中游戏解决方案可以使开发者无需关注复 杂的服务端工作，而是集中精力开发游戏逻辑本身。其功能包括：①支持多人 在线对战，支持主流游戏玩家的匹配场景如随机匹配、条件匹配等，并且提供 毫秒级多端数据同步和每秒亿级的消息下发量，实现流畅的游戏体验。②支持 玩家排行榜，可以对任意指标排序，并提供世界、好友等多种榜单查询。③即 时通讯服务可以与游戏结合，满足游戏内组队、工会等多种沟通需求，并且支 持图文、语音、视频消息等。 ▍本次收购后 TapTap 开发者服务与 LeanCloud 业务有望实现顺利整合。从 LeanCloud 角度，2020 年LeanCloud 来自游戏客户的营收已经占到一半以上。 同时心动公司已经是LeanCloud 的重要用户，旗下自研或代理的天天打波利、 心动公司 02400.HK 香肠派对、人类跌落梦境、Muse Dash 等知名游戏均应用了LeanCloud 的产品。 评级 买入（维持） 此外，被收购后 LeanCloud 的原有产品和用户将不受影响。对于心动公司和 当前价 57.50 港元 TapTap ，开发者服务 TDS