20210406-广发证券-金科股份-000656-降本增效助推业绩稳增，资产积累成功降档.pdfVIP

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2021-04-12 发布于重庆
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[Table_Page] 年报点评|房地产证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 买入金科股份（000656.SZ ）公司评级当前价格 6.90 元降本增效助推业绩稳增，资产积累成功降档合理价值 11.38 元前次评级买入 [Table_Summary] 报告日期 2021-04-06 核心观点：  收入业绩稳定增长，非并表项目贡献提升。20 年金科股份实现营业收 [Table_PicQuote] 相对市场表现入877 亿元，同比增长29% ，归母净利润70 亿元，同比增长24%。收入方面，20 年公司实现地产结算收入815 亿元，同比增长29% ，非 53% 并表项目投资收益13 亿元（19 年同期为2 亿），从合联营及合作方处 39% 收取利息收入3.4 亿元（同比+47% ），对整体业绩增长也有较大贡献。 26% 利润率方面，20 年