采棉纺织机械助力中国棉纺产业现代化升级.docxVIP

目 录 1、 中国棉纺行业基本实现现代化 4 、 中国棉花采摘效率高 4 、 机械助力现代化生产 6 、 棉纺机械深度参与产业发展 7 2、 采棉机械：助力棉花采摘机械化升级 8 、 棉花加工机械市场持续增长 8 、 国内品牌市场地位逐步提升 10 3、 纺织机械：缝纫机械为重要看点 11 、 行业整体国产化率高 11 、 纺纱机行业需求平稳 12 、 针织机海外需求亮眼 13 、 缝纫机龙头持续增长 14 4、 风险提示 15 图表目录 图 1： 中国是世界第二大产棉国 4 图 2： 2019 年新疆棉产量占全国 84.9% 4 图 3： 2019 年新疆种植面积占全国 76% 4 图 4： 新疆棉花产量持续增长，单位产量远超印度 5 图 5： 预计 2020/2021 年度棉花消费量将提升至 810 万吨 5 图 6： 我国纺织品出口金额波动上升 6 图 7： 机械化作业大幅加快了棉花采摘进度 6 图 8： 机械化极大节省了人力成本 6 图 9： 2020 年新疆棉花机采面积达 69.83% 7 图 10： 2020 年北疆棉花机采率达 97% 7 图 11： 我国棉花产业链完善 7 图 12： 编织机械包含多种品类 8 图 13： 中国采棉机销量预计稳步上升 9 图 14： 中国采棉机销售额预计稳健增长 9 图 15： 新疆采棉机保有量稳定增长 9 图 16： 新疆采棉机保有量占全国 99.2% 9 图 17： 新疆采棉机销量预计稳步上升 9 图 18： 预计 2022 年新疆采棉机销量占全国 99.6% 9 图 19： 中国棉花加工机械制造企业数量稳定 10 图 20： 2019 年国产采棉机市场占有率超 70% 10 图 21： 我国纺织机械及零件出口金额逐年上升 11 图 22： 2019 年国产纺织装备国内市场占有率达 80% 11 图 23： 2019 年高端装备关键基础件的国产化率达 50% 11 图 24： 2012-2017 年棉纺纱加工设备购置固定资产投资额整体呈现增长趋势 12 图 25： 2016-2020 年棉混纺纱产量存在一定波动 12 图 26： 2008-2019 年电脑针织横机销量存在一定波动 13 图 27： 2017-2019 年我国横机行业出口金额逐年增长 13 图 28： 2010-2015 年我国进口横机数量大幅下降 14 图 29： 我国工业缝纫机销量增速放缓 14 图 30： 工业缝纫机基本完成国产化 14 图 31： 杰克股份营业收入自 2011 年以来呈上升趋势 15 图 32： 上工申贝营业收入自 2011 年以来呈上升趋势 15 表 1： 机械化大幅降低棉花采摘成本 6 表 2： 受益标的盈利预测估值评级汇总（股价截止至收盘） 15 1、 中国棉纺行业基本实现现代化 、 中国棉花采摘效率高 我国是世界上第二大产棉国，棉产量仅次于印度。2016-2020 年，我国棉产量分别为 534.28 万吨、565.25 万吨、610.28 万吨、588.9 万吨、591 万吨。2016-2018 年贡献全球棉产量 23%、22%、24%。 图1：中国是世界第二大产棉国 700 600 500 400 300 200 100  中国棉花产量（万吨） 占全球棉产量比例  30% 25% 20% 15% 10% 5% 0 0% 数据来源：Wind、研究所 新疆棉产量占比持续提升，单位面积产出较高。目前我国有三大产棉区：新疆棉区、黄河流域棉区、长江流域棉区。新疆棉区自 2012 年起贡献全国超 50%棉产量，到 2017 年新疆地区棉产量达 457 万吨，占当年我国棉花总产量比例首次突破 80%。从 2019 年数据来看，新疆棉区以全国 76%的种植面积贡献了 85%的产量，单位面积产出相对较高。 图2：2019 年新疆棉产量占全国 84.9% 图3：2019 年新疆种植面积占全国 76% 15.1%84.9% 15.1% 84.9% 24% 76% 新疆棉产量占比 其他地区占比 新疆种植面积占比 其他地区占比 数据来源：国家统计局、研究所 数据来源：国家统计局、研究所 印度为世界最大产棉国，但其单位产量远低于我国新疆棉区单位产量，前者仅为后者 1/4 左右。2014 年，新疆开始实施目标价格政策，2017-2020 年目标价格为 18600 元/吨，经折算约为每公斤 7 元上下，2019 年补贴差价约为 1.0-1.5 元/公斤。补贴政策的实施保障了棉花的盈利性，提高了棉农种植的积极性，对稳定棉花价格 起到了积