大股东控制下信息披露质量存在的问题及应对-最新年精选文档.docxVIP

大股东控制下信息披露质量存在的问题及应对 目前，我国上市公司会计信息披露的质量普遍不高， 虚假 披露及信息披露不充分等现象较为严重。 其主要原因是大股东掌 握较多信息资源，为达到自己的目的，就会利用这种优势，通过 虚假的会计信息侵占中小股东的利益。 再加上受大股东的经营理 念及外部环境经济政策的影响， 公司上市只重筹资而忽视公司本 身质量的提高，资金的运用效率较差。这应当引起我们的重视。 、目前我国大股东在披露会计信息时出现的问题 1虚假披露会计信息。①虚假陈述。大股东在面临上市、 配股、终止上市的威胁等情况时， 常常使用虚假欺骗等手段误导 中小股东。②严重误导性陈述。虽然《证券法》一再指出禁止上 市公司披露有误导性陈述的有关报告， 但在信息披露文件中， 公 司利用复杂的技巧让信息披露传递更少的信息。 有些对普通投资 者来说就等于什么都没说，有些则可能就是偏离了其本来的面 目。尤其是对盈利信息的预测，很多公司都弄虚作假，误导广大 投资者， 由于盈利预测容易左右投资者未来的投资选择， 最终很 可能导致投资者蒙受巨大损失。 ③重大遗漏陈述。 是指信息披露 义务人违反证券法律规定， 在证券发行或交易过程中， 对重大事 件作出违背事实真相的虚假记载、 误导性陈述， 或者在披露信息 时发生重大遗漏、不正当披露信息的行为。④不正当披露。指信 息披露义务人未在适当的时期内或未以法定方式公开披露应当 披露的信息。 2、信息披露不充分。充分披露原则是证券市场信息披露的 一个重要原则， 然而很多的现行会计报告所提供的会计信息在内 容上有失公正和恰当。在资金投向方面要么不揭示要么表述含 糊，投资者根本不知道自己的钱用在了何处。 对一些重大事项的 揭示也不够充分， 投资者还没了解到来龙去脉就要承担发生的损 失。还有在对高管的薪酬披露方面上市公司的大股东也没有做出 详细的说明。 3、挤牙膏”与“打补丁”现象仍很普遍。 在 2005 年深交 所统计半年报中， “补丁”数量虽有所减少， 但出具半年报补充 和更改公告的公司中还有 13 家。因为投资者不可能花更多的时 间去搜集资料， 这种“挤牙膏”和“打补丁”式的非主动性信息 3、 二、大股东行为导致信息披露质量不高的原因 1、我国股权结构的特殊性是影响信息披露质量的根本原因。 我国上市公司的股权结构较为特殊，非流通股东占的比重较大， 而且大部分非流通股东都是国有股股东。 上市公司在融资、 投资 及股利分配等重大问题上都是大股东说了算， 大股东利用虚假的 财务报表掩饰真相、 掠夺小股东的现象就相当普遍。 也正是上市 公司特有的股权结构及我国面临的一系列问题使得公司治理结 构也异常复杂。虽然《公司法》也建立了内部治理的体制，但非 流通股的控股地位使得股东大会、 董事会、 监事会及经理层之间的相互治理机制失去作用。 在董事会、 监事会及高级经理的选聘 机制上大股东拥有绝对的“话语权”， 大股东常常控制着董事会 并成为董事长，甚至兼任经理，使得内部控制问题极为严重。而 监事会在收入、福利、及执行监督的费用都由股东大会决定，致 使监事会也发挥不了应有的监督功能。由于无法对内部人实施有 使监事会也发挥不了应有的监督功能。 由于无法对内部人实施有 效的控制，大股东就会为实现自身的目的而操纵会计信息。 2、资本市场发育不完善是影响信息披露质量的重要原因。 资本市场是现代市场经济的核心。 我国资本市场的建立虽然十几 年来已取得长足进步， 但由于对投资者保护的相关法律体系不健 育的不完善等等， 使得以股票市场为核心的资本市场没有发挥其 应有的功能。第一，大股东没有树立起正确的经营理念。第二， 缺乏有效的对管理层的外部监督机制。 全，上市公司及证券公司运作的基础性制度不规范，金融市场发 全，上市公司及证券公司运作的基础性制度不规范， 金融市场发 3、政府监管的低效也会影响大股东行为，进而影响会计信 息质量。 由于我国资本市场发育不健全， 股票价格不能反映一整 套的信息信号，所以仅靠市场不足以对大股东的行为进行约束， 也就不能有效的调节财务信息的披露， 这就需要政府的干预， 然 而目前我国政府在保护投资者的利益、 市场公开以及有效透明方 面没有起到有效作用。 其主要原因有以下两方面： 一是政府失灵。 二是监管不力。政府失灵及监管不力不但补不了会计市场失灵， 甚至还导致其加剧。 4、诚信文化缺失，大股东没有尽到信托责任。企业有高品 质的文化也必然有高信用度。 目前诚信缺失已成为中国一些企业 的管理“黑洞”。 目前我国还缺乏专门的信用管理制度和相应的 法律，对失信行为的处罚力度小，守信收益又小。诚信文化的缺 失加之大股东信托责任的缺乏， 自然在信息披露的质量及维护小 股东利益上做不到必要的保证。 三、建议及对策 1、国有股减持，逐