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第二章现金流量与资金时间价值 2）等额分付偿债基金公式（已知F求A） ——是等额分付终值计算的逆运算 其中，系数 称为等额分付偿债基金系数，可用符号（A/F，i，n）表示。 第二章现金流量与资金时间价值 例1：P43例3-6 例2：某人欲在第5年末获得10000元，若每年存款金额相等，年利率为10%，复利计息，则每年年末需存款多少元？（1638元） 例3：某厂欲积累一笔设备更新基金，用于4年后更新设备。此项投资总额为500万元，银行利率为12%，问每年末至少要存款多少？ 500（A/F，12%，4）=104.615（万元） 第二章现金流量与资金时间价值 3）等额分付现值公式（已知A求P） 其中， 称为等额分付现值系数或年金现值系数，可记为（P/A，i，n）。 例1：某设备经济寿命为8年，预计年净收益为20万元，残值为0，若投资者要求的收益率为20%，问投资者最多愿意出多少的价格购买该设备？ 20（P/A，20%，8）=76.74万元 第二章现金流量与资金时间价值 例2：如果某人期望今后5年内每年年末可从银行取回1000元，年利率为10%，复利计息，问他必须现在存入银行多少钱？ 3790.8元 P44例3-7、3-8、3-9 第二章现金流量与资金时间价值 4）等额分付资本回收公式（已知P求A） ——等额分付现值计算的逆运算。 其中，系数 称为等额分付资金回收系数，可记为（A/P，i，n）。 第二章现金流量与资金时间价值 例1：P46例3-10 例2：若某人现在投资10000元，年回报率为8%，每年年末等额获得收益，10年内收回全部本利，则每年应收回多少元？ 1490元 例3：某项目贷款200万元，银行4年内等额收回全部贷款，已知年利率为10%，那么项目每年的净收益不应少于多少万元？ 200（A/P，10%，4）=63.094（万元） 第二章现金流量与资金时间价值 小结：复利系数之间的关系 与 互为倒数 与 互为倒数 与 互为倒数 （F/A，i，n ） = （P/A，i，n） （F/P，i，n ） （F/P，i，n ） = （A/P，i，n） （F/A，i，n ） 第二章现金流量与资金时间价值 三、等差系列的等值计算公式 设有一资金序列At是等差数列（定差为G），则有 现金流量图如下 + A1+(n－1)G A1 (n-1)G 第二章现金流量与资金时间价值 …………………①式 ①式两边同乘（1+i）， 得 ……… ……… ②式 （一）等差系列终值公式（已知G求F） FG=G（1+i）n-2+ 2G（1+i）n-3 + …+（n-2）G（1+i）+（n-1）G FG（1+i） =G（1+i）n-1+ 2G（1+i）n-2 + …+（n-2）G（1+i）2 +（n-1）G （1+i） ②式- ①式，得 则 其中， 称为等差系列终值系数，用符号（F/G，i，n）表示。 第二章现金流量与资金时间价值 （二）等差系列现值公式（已知G求P） 由P与F的关系，得 其中， 称为等差系列现值系数，用符号（P/G，i，n）表示。 第二章现金流量与资金时间价值 （三）等差系列等额年金公式（已知G求A） 故 其中， 称为等差年金换算系数，用符号（A/G，i，n）表示。 根据上述公式，即可方便地得到等差系列现金流量的年金为： 第二章现金流量与资金时间价值 1、现金流量定差递增的公式 1）有限年的公式 2）无限年的公式（n→∞） 2、 现金流量定差递减的公式 1）有限年的公式 2）无限年的公式（n→∞） ？ 第二章现金流量与资金时间价值 例：现有如下现金流量图，设i=10%，复利计息，试计算现值、终值、年金。 800 750 650 700 600 550 0 1 2 3 4 5 6 解： A=A1－AG= A1－G(A/G，i，n)=800－50(A/G，10%，