第五章股票投资概论.pptVIP

证券投资学 第五章 ; 本章内容;本章教学目标;普通股与优先股 我国目前的股权结构;普通股——对股东享有的平等权利不加以特别限制，并能随着公司利润大小和公司股利政策而分取相应股息的股票。 优先股——股份公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票。 ;普通股;;所谓股权分置，是指上市公司的一部分股份上市流通，另一部分暂不上市流通。 股权分置有什么弊端？ 我国股权分置改革的进程？;案例：三一重工的股权分置改革 2005年6月10日,三一重工股权分置改革试点成功,为中国股权分置改革成功地打响了第一枪 三一重工股份有限公司实施股权分置改革对价方案为：以方案实施的股权登记日公司总股本24000万股、流通股6000万股为基数，流通股股东每持有10股流通股股票将获得非流通股股东支付的3.5股股票和8元现金对价。 三一重工在05年3月31日的净资产为8.16元，非流通股为18000万股，流通股6000万股。按上述方案实施后，原法人股东的股份变为15900万股（18000-6000*0.35）。 ;中国平安的全流通;外国和我国港澳台地区投资者以外币购买股份公司人民币特种股票所形成的股份。 （1）境内上市外资股——B股 （2）境外上市外资股 H股、N股;H股：注册地在内地，在香港联合交易所上市 红筹股：在中国境外注册，在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自内地的股票。 红筹股不属于外资股。 蓝筹股：指具有稳定的盈余记录，能定期分派较优厚的股息，被公认为业绩优良的公司的普通股票，又称为“绩优股”。 ;讨论： 1，内地企业在香港上市以H股和红筹股两种形式各有什么利弊？ 2，H股和红筹股是否可以回归A股？以什么方式回归？;证券投资学 第五章 第二节; 本节内容;1990-2000;;;1．首次公开发行IPO（initial public offering）： 是指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票,以期募集用于企业发展资金的过程。 2．增发 3. 配股 ;IPO招股书开始提示现金发分红 ;案例：中国工商银行的IPO ;;A+H分别是A股和H股的简称。A股是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织、或个人（不含台、港、澳投??者）以人民币认购和交易的普通股票。H股，即注册地在内地、上市地在香港的股票 A+H 就是指某家公司在内地的上海(或深圳)证券交易所和香港联合交易所按照同股、同时、同价的原则分别发行A股和H股 ;即超额配售期权。指发行人授予主承销商选择权，主承销商可按同一发行价格超额发售不超过包销数额15％的股份。首发、增发包销股份上市之日起30日内，获授权的主承销商有权根据市场情况选择以发行价从发行人处购买额外的相当于原发行数量15%的股票。;首季新股IPO过会率82% 12家公司上市被否 ;;2-3 股票的发行条件;;;;;苏州恒久涉嫌欺诈上市 广发证券或保荐失责 ;;;;;;; 招股说明书及其附件中的盈利预测报告应切合实际，并需由具有证券业从业资格的会计师事务所和注册会计师出具审核报告。 盈利预测审核函即是经注册会计师对发行人的盈利预测进行审核后出具的审核确认函。; 律师对股份有限公司发行准备阶段审查工作依法作出的结论性意见。 对公司发行准备阶段律师的工作过程，法律意见书所涉及的事实及其发展过程，每一法律意见所依据的事实和有关法律规定作出的详尽、完整的阐述，并就疑难问题展开讨论和说明 。 中国工商银行的上市法律顾问是北京市金杜律师事务所。; 是发行人向中国证监会申请公开发行人民币普通股（A股）所必须具备的法定文件之一，是主承销商律师对招股说明书所述内容进行验证的记录。 制作验证笔录的目的在于保证招股说明书的真实性、准确性。;双汇复牌：基金巨亏融券者豪赚 ;包销：是指证券承销人（证券公司）将证券发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式；1.5％-3％ 代销：又称为尽力承销，是指证券承销人（证券公司）代发行人发行证券，在承销期结束时将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式；0.5％-1.5％; 网上定价发行 网下配售 战略配售 网上竞价发行;——主承销商利用证券交易所的交易系统，按已确定的发行价格向投资者发售股票。 我国目前广泛采用这种方式。;;注意事项;; 利用证券交易所的交易系统，主承销商作为股票的唯一“卖方”，由投资者在指定的时间内，按现行委托买入股票的方式，以不低于发行底价的价格竞价申购。;;八菱：民生赚取4000万保荐费 ;中国工商银行的首次公开发行采用向战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式。 A股发行初始发行规模为13，000，0