人口系列专题报告：单身经济崛起，房地产养老承压.pdf

[Table_Title] 宏观研究 单身经济崛起，房地产养老承压 ——人口系列专题报告之二 宏观专题报告 2019 年08 月06 日 [Table_Summary] 报告摘要： 民生证券研究院  中国单身潮来临 当前，中国15 岁以上未婚人数超1.3 亿，主要城市单身率均超50%。且中国青少年 [Table_Author] 分析师：解运亮 男女性别比失衡严重，到2025 年，中国 15～49 岁男性人数将较同年龄段女性高出 3000 万。同时，中国城市化进程尚未完成，高房价和主要由男性负责婚姻家庭支出 执业证号： S0100519040001 的传统观念使得单身男性主要集中在农村，单身女性主要位于城市，男女性别比矛 电话： 010 盾更为突出，未来单身问题将愈发严重。 邮箱： xieyunliang@ 单身既有主观原因，也有客观原因。一方面，工业化和城市化的发展降低了来自长 研究助理：毛健 辈“男大当婚”、“女大当嫁”的催婚压力,释放了个人“择偶”或“不择偶”的自由。 执业证号： S0100119010023 另一方面，陌生人社会也导致圈子小，不利于顺利脱单。除圈子小之外，男性的经 济条件差和女性的择偶要求高也是“脱单拦路虎”。 电话： 021  单身潮加剧中国人口出生率下降 邮箱： maojian@ 中国总和生育率已经低于更替水平和生育意愿，经济负担重是中国育龄妇女不打算 相关研究 [Table_docReport] 再生育的首要原因。受文化传统影响，西方国家有4 成是非婚生子。而中国、台湾、 1、中国人口变化带来的挑战与投资机会 日本、韩国等东亚地区婚姻生育的社会规范强烈，非婚生育的比例极低，使得结婚 成为生子的重要前提，单身潮加剧了中国人口出生率下降。 ——人口系列专题报告之  单身经济崛起，房地产和养老承压 2、挤出效应超越拉动效应，房住不炒仍 单身人群可以追求相对更高的生活品质，在教育文化和娱乐方面花费较多,催生了诸 需坚持——房地产研究系列之三 如陌陌APP、宠物消费等单身经济的崛起。 房地产面临需求下行压力。25～44 岁人口是房地产和汽车等的购买主力，人口老龄 化削弱房价在长周期涨幅。中国 25～44 岁人口数量在2015 年达到顶峰后进入了下 行轨道，2025 年将开始加速下滑。老年抚养比在 2030 年达到25%，较2010 年增长 一倍。在人口总量和人口结