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《公司财务》练习题及参考答案 第一章 公司财务总论 第二章 财务估价 练习题 1. 资金时间价值相关计算： (1) 某公司 2008 年年初对某项目投资 100 万元，预计该项目 2010 年年初完工 投产。2010 年、2011 年、2012 年年末预期收益各为 20 万元、30 万元、50 万元。 若公司资金成本为 10% ，求：按复利计算 2010 年年初投资额的终值和 2010 年 年初各年预期收益的现值之和。 (2) 某公司 2008 年初对某项目投资 250 万元，预计该项目 2009 年年末完工投 产。2010 年、2011 年、2012 年年末预期收益均为 100 万元。若该公司资金成本 为 10% ，求：按复利计算 2008 年年初各年预期收益的现值之和。 (3) 某企业租用设备一台，在 10 年中每年年初支付 1000 元，年利息率 5%， 问：这些租金的现值是多少？ 2. 大华公司于 2008 年 6 月 30 日发行票面价格为 100 元 , 票面利率 10%的债券 , 期 限为 3 年 , 利息分别在每年 12 月 31 日和 6 月 30 日支付, 求市场利率为 12%时该 债券的价格。 3. 某公司的普通股今年每股发放现金股利 10 元，估计今后年股利增长率为 5 ％。 投资者期望的收益率为 15％，请计算该股票的价值。 答案： 1、（1）2010 年年初投资额的终值 F=100* （F/P,10%,2 ）=100*1.21=121 万元 2010 年年初各年预期收益的现值之和 =20* （P/F,10%,1 ）+30* （P/F,10%,2 ） +50* （P/F,10%,3 ）=20*0.90909+30*0.82645+50*0.75131=80.5408 万元 (2)2008 年年初各年预期收益的现值之和 =100* （P/A,10%,3 ）* （P/F,10%,2 ） =100*2.48685*0.82645=205.53 万元 (3) P=1000* ［(P/A,5%,10-1)+1 ］=1000*(7.10782 +1)=8107.82 元 2、V=100*(P/F, 12%/2, 2*3)+100*10%/2*(P/A, 12%/2, 2*3) =100*0.70496 +5*4.91732 =95.0826 元 3、V=10 （1+5%）/(15%-5%)=105 元 第三章 筹资方式 练习题 1．某公司发行可转换债券，该债券面值为 1 000 元，期限为 10 年，年利率为 4%，市场利率为 5%。已知 （P/F ，5 ％，10）=0.6139 （P/A ，5％，10）=7.7217 ， 要求：计算该债券转换成股票前的价格。 2 ．2008 年发行的债券，面值为 1 000 元，票面年利率为 12%，期限为 5 年，市 场利率为 10％，每一年付息—次。 已知 （P/F ，10％，5）=0.6209 （P/A，10％， 5 ）=3.7908 ，要求：计算该债券的发行价格。 3．某公司采用融资租赁方式于× 8 年租入一台设备，设备的价款为 10 万元，租 期 4 年，到期后设备归承租企业所有，租赁期折现率为