《公司金融学》（专升本）期末复习试题及答案.doc

《公司金融学》 一、填空题 1、公司金融研究的主要内容包括资本预算决策、筹资决策、投资决策和（ ）等内容。 2、资本结构决策往往要考虑如何在（ ）之间进行权衡。 3、公司金融的目标是服务于公司的生存、发展和（ ）这三个目标的。 4、（ ）是指一个投资方案平均每年的现金净流入或净利润与原始投资的比率。 5、按投资的性质可分为生产性资产投资和（ ）投资。 6、公司的重大风险一般包括（ ）、财务风险和与运营风险。 7、权益资金可分为优先股、普通股以及（ ）等。 8、（ ）是指资金每增加一个单位而增加的成本。 9、财务杠杆是指企业财务中由于存在（ ）而产生的杠杆作用。 10、（ ）是指根据有关证券法规规定，并购公司持有被并购公司股票达到一定限额后，并购方有义务依法对被并购方股东发出收购要约，以符合法律的价格购买其股份，获取被并购方股权的收购方式。 11、在运用现金流折现法时有三个关键因素：（ ）、公司终值的确定和折现率的选择。 12、有效市场假设的前提是（ ）的假设，即决策主体能处理所有现有信息，并能精确地使预期效用最大化。 二、名词解释（共5题，每题4分，共20分） 1、终值 2、自由现金流 3、筹资突破点 4、最优资本结构 5、股票并购 6、要约并购 7、投资风险 8、低正常股利加额外股利的政策 9、共同比分析 10、自由现金流 11、资金成本 12、公司融资决策 13、公司重组 14、稳定增长的股利政策 15、每股收益无差别点 三、简答题 1、简述资产负债表的主要功能。 2、不同类别的资金成本是如何影响筹资决策的？ 3、简述股票股利与股票分割的区别。 4、简述稳定增长的股利政策的含义及其优缺点。 5、公司收购与兼并的区别与联系。 6、影响投资方案现金流量不确定的因素有哪些。 7、简述投资回收期法的优点和缺点。 8、简述公司价值评估的目的。 9、运用长期借款的方式进行融资具有什么优点。 10、股票股利对股东和公司而言具有什么意义 11、简述影响现金并购的主要因素。 12、如何理解“有限理性的投资者”理论假设。 13、较多发放现金股利有什么好处。 14、影响资本结构的主要因素有哪些。 四、计算与分析题 1、某企业生产 A 产品，固定成本为 60 万元，变动成本率为40% ，当企业的销售额分别为 400 万元、200 万元和 100 万元时，计算经营杠杆系数，并说明其意义。 2、MM理论有关“股利无关”论的假设、主要内容，及其你对此理论的看法。 3、某公司目前的资本来源包括每股面值 1 元的普通股 800 万股和平均利率为 10% 的3 000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4 000万元，预期投产后每年可增加息税前利润 400万元。该项目备选的筹资方案有以下两个： （1）按 11% 的利率发行债券； （2）按 20 元 /股的价格增发普通股。 该公司目前的息税前利润 EBIT 为1 600万元，公司适用的所得税税率为 40% ，证券发行费可忽略不计。 要求： （1）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。 （2）分析该公司应当选择哪一种筹资方式，并说明理由。 （3）计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点。 （4）如果新产品可提供1 000万元的新增息税前利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应当选择哪一种筹资方式？ 4、某公司拟筹资4 000万元，其中，发行票面利率为 12% 的债券1 000万元，偿还期限为 5 年，发行手续费率为 3% ；发行优先股 10 万股，每股 100 元，固定年股息率为 15% ，支付发行费 3 万元；发行普通股 20 万股，每股 100 元，假定一年期国库券利率为 11% ，市场平均风险必要报酬率为 16% ，该公司的 β 系数为 1.3，公司所得税税率为33% 。试计算筹资4 000万元的资金成本。如果预期投资报酬率为16% ，试分析该投资方案是否可行。 5、某公司有三个固定资产投资方案，A方案所需的投资额为60万元，分两年平均投入；B，C两方案均一次性投入资金，金额分别为50万元和40万元；固定资产使用年限为：A方案五年，B，C方案四年；A方案期末无残值，B，C方案期末残值分别为2.5万元和2万元；假设该公司资金成本率为15％，按直线法计提折旧；A