全市场科技产业策略报告第107期：差异化发展的背光模组行业.pdf

Table_BaseI nfo Table_Tit le 2021 年04 月27 日 策略报告 差异化发展的背光模组行业，业绩、运营以及产品发展如何？ 证券研究报告 全市场科技产业策略报告第107 期 ■写在前面：4 月21 日，苹果发布新品12.9 英寸iPad Pro ，其亮点之一是Mini LED 屏幕。Mini-LED 是对传统液晶显示技术的一种升级，而背光显示模组是 液晶显示面板关键部件之一，性能优劣直接影响液晶显示面板的质量。 ■财务纵览：疫情之下，行业依然维持一定景气度，龙头营收超百亿元。从 体量上看，瑞仪光电整体作为行业龙头，2020 年营收最高达到130.98 亿元， Tabl e_Report 相关报告 中光电次之，达到99.09 亿元，其他公司处于20 亿元左右；营收增速上，隆 IPO 观察：原新三板公司超 利科技2020 年达到18.3% （中位数-5.3%），并实现2017-2020 年连续正增长。 达装备IPO 过会, 新三板转2021-04-26 同时，疫情之下，更考验公司的管理能力和战略调整能力，归母净利润上， 板平均收益431%-672%% 瑞仪光电明显领先，2020 年达到12.21 亿元（中位数为1.17 亿元），受益于客 丰光精密：深耕精密件，下 游客户资源优质，半导体产2021-04-25 户产品升级，公司集中资源于利基型产品等。归母净利润增速上，2020 年中 品带动利润增长31.06% 光电最高达到34.7% ；其次是翰博高新增速达到25.4% ，并实现连续三年正增 龙竹科技：加大竹材料创新 长，主要来自于公司持续的业务调整。毛利率方面，市场由2016-2019 年的趋 和定制化产品，毛利率获得2021-04-25 于一致转向分歧，其中智能手机领域竞争加剧，利润空间被压缩，宝明科技 提升 毛利率下降6.73pcts 至13.5%左右；而中尺寸领域则呈一定的向好趋势，2020 从一季度做市商评价结果，2021-04-25 看名次变动和寻投资机会? 年翰博高新毛利率同增0.27pcts 至18.88% ，伟时电子同增1.51pcts 至24.47%。 鹿得医疗：家用医疗器械出 研发费用率方面，2020 年整体继续增长，中光电研发投入最大达到7.43%。 口龙头，疫情带动净利增长2021-04-24