汇率制度与外汇管制国际金融学.pptx

第三章　汇率制度与外汇管制;第三章 汇率制度与外汇管制 ;本章导读;第三节主要介绍固定汇率制度中的特例——货币局制度及其于美元化的异同，并重点以香港的联系汇率制为例进行了分析； 第四节简单介绍我国外汇管理现况，重点讲授我国人民币汇率制度的基本内容，结合我国现行汇率制度的特点，论述我国现行汇率制度存在的问题及其改革方向 ;本章教学目的;汇率制度的内涵；固定汇率制；浮动汇率制；外汇管制的概念；货币局制度；香港联系汇率制的运行机制及其特点；美元化及其影响；我国外汇管理体制及汇率制度的演变及改革。人民币汇率制度改革的方向。 ;固定汇率制与浮动汇率制的优劣和选择；外汇管制的方式；外汇管制的经济分析；货币局制度；香港联系汇率制的运行机制；货币局制度与美元化异同；人民币汇率的制定依据。我国外汇管理和人民币汇率的现状。 ; 汇率制度　　固定汇率制度 　　金本位 　 　浮动汇率制度　自由浮动 　　　管理浮动 　 　联合浮动　　单独浮动盯住汇率　复汇率 　 　外汇管制　　货币局制度　　　美元化 　 　联系汇率制　　人民币汇率　　出口换汇成本;３.1　汇率制度及其选择 ;３.1　汇率制度及其选择;（二）汇率制度的种类 ;(1)含义：; (2)发展过程：经历了两个阶段： 一是金本位制下的固定汇率：从1816年到1914年。 二是布雷顿森林体系下的固定汇率制：从1945到1973年。 这两种汇率制度的共同点是：A：各国对本国货币都规定有金平价，中心汇率是按两国货币的金平价之比来确定的；B汇率是围绕中心汇率在很小的幅度内波动，因而比较平稳。;（3）金本位制度下汇率的决定与调整 ;(4)布雷顿森林体系下的固定汇率制的决定与调整 ;布雷顿森林体系下的固定汇率的调整： ;３.1　汇率制度及其选择;浮动汇率制度是指现实汇率不受平价的限制，随外汇市场供求状况变动而波动的汇率制度。 ;自由浮动(Free Floating),又称清洁浮动（Clean Floating），是指一国政府对汇率不进行任何干预，汇率完全由市场供求决定。 ;;(1)按政府是否干预划分：自由浮动和管理浮动 ;(2)按浮动的形式划分：单独浮动和联合浮动 ;钉住汇率制度是指一国采取使本国货币同某一外国货币或一篮子货币保持固定汇率，而对其他货币采用浮动汇率的汇率制度。 ;分类:钉住汇率按照被钉住货币的不同，可以分为钉住单一货币和钉住篮子货币。 ;固定汇率制与浮动汇率制的比较 ;（二）?? 浮动汇率制度的优缺点 1．? 浮动汇率制度的优点 （1） 一国国际收支的失衡可以经由汇率的自由波动而予以消除。 （2）各国不承担维护汇率稳定的义务，可根据本国的情况，自主地采取有利于本国的货币政策。 （3） 可以保证各国货币政策的独立性和有效性，避免国际性通货膨胀的传播。 （4） 一国由于无义务维持汇率的稳定，因而就不需像在固定汇率制下那么多的外汇储备，可节约外汇资金。 （5） 由于各国的国际收支能够自我调整，因而可避免巨大的国际金融恐慌，在一定程度上保证了外汇市场的稳定。;2．? 浮动汇率制度的缺点 （1）?????? 由于汇率的不稳定性，增加了国际贸易的风险，加大了成本计算及国际结算的困难。从而阻碍了国际贸易的正常发展。 （2）?????? 导致各国的国际清偿能力和商品价格不稳。 （3）?????? 汇率自由波动未必能隔绝国外经济对本国经济的干扰。 （4）?????? 助长了外汇市场上的投机活动。 （5）“以邻为壑”的政策盛行。即各国均以货币贬值为手段，输出本国失业或以他国经济利益为代价扩大本国就业和产出。;汇率是联系国内外商品市场和金融市场的一条纽带，汇率的变动会直接影响一国的国内经济和对外经贸往来，主要国家的货币汇率还会直接影响世界经济的发展，因此汇率制度的选择是国际金融领域中一个非常重要的问题。有关汇率制度选择的理论主要有：经济论和依附论。 ;JR;货币局制度（Currency Board）是指某个国家或地区首先确定本币与某种外汇的法定汇率，然后按照这个法定汇率以100％的外汇储备作为保证来发行本币，并且保持本币与该外汇的法定汇率不变。 ;JR;;;1、实行货币局制度的利益 ;A：货币局制度存在一个内在的缺陷，即本币的发行是以某一种外汇作保证，如果本国或本地区经济、贸易或投资的发展与所选外汇的发行国不一致，本币高估或低估的情况将不断发生。在国际资本流动自由化程度较高的条件下，则很容易导致国际资本的投机性冲击。 ;JR;联系汇率制是从货币局制度派生出来的。是指一国或地区流通的法定货币不是由中央银行发行，而是由独立的货币发行局发行。这种货币的发行有完全的资金保证，即必须有一个可以作为国际储备