第2章时间价值.pptx

;第二章 财务管理基本价值观念;一、资金时间价值的概念;一、资金时间价值的概念;现金流量图;;二、资金时间价值的计算; 复利是根据前期利息和本金之和计算各期利息的。不仅本金要计算利息，而且利息也要计算利息。 例如：年初存入1000元，第二年底到期，年利率10%。若按单利计息，到期时的利息总额为： 1000?10%?2=200元 若按复利计算，则有： 第一年利息：1000?10%=100元 第二年利息：1100?10%=110元 两年利息总额：210元;（二）复利的计算;复利终值系数;复利与单利的比较;思考：曼哈顿岛的价值;曼哈顿岛的价值解答;多次复利的计算;连续复利;2.复利现值的计算 复利现值是指未来某个时间上一定量的资金按复利计算，在现在的价值。它与复利终值是相对的，是复利终值的逆运算。计算公式为：P=F(1+i)-n 式中：P——复利现值 F——复利终值 i——利率 n——期限 (1+i)-n ——称为复利现值系数（也称为1元的复利现值，可从附表2查出）,记为（P/F，i，n） ;2.复利现值的计算;， 例：若希望5年后得到1000元，年利率10%（按复利计算）。问现在必须存入多少钱？ 复利现值=1000(1+10%)-5=1000?0.6209=620.9元 应用题举例：某单位年初欲作一项投资，年报酬率为8%，5年后收回本金及其收益共12万元。问现在应投资多少元？ 已知：F =12万 i=8% n=5 求：P =？ P =12（1+8%） -5 =12?0.6808=8.1696万元 因此现在应投资8.1696万元。;课堂练习;年金;课后任务;;公式推导： 0 1 2 n-1 n A A A A A(1+i)0 A(1+i)1 。。。 A(1+i)n-2 A(1+i)n-1 所以，普通年金终值为： F=A?1+（1+i）+(1+i)2+……+(1+i)n-2+(1+i)n-1?;;; 0 1 2 n-1 n A A A A A(1+i)-1 A(1+i)-2 。。。。 A(1+i)-（n-1） A(1+i)- n ;;（2）先付年金的终值和现值 A、终值 ;预付年金终值 A[(1+i)n+1-1]/ i-A=A[(F/A,i,n+1) -1] F 0 1 2 n-1 n A A A A 例：A=1000， i=8%， n=5 F=1000 ×[(F/A,8%,6)-