财务管理——行为财务学(ppt 19页).pptVIP

来自 行为财务学 第一章 绪论 第一节　研究动机与目的 动机 在传统财务的理性框架下，行为财务的产生为财务理论的研究拓展了一个新的视角，开辟了一个新的领域。并藉由行为财务的理论框架，加深对传统财务理论的认识，以进一步发展相关内容；根据行为财务理论，正确的投资策略必须考虑到投资者非完全理性、资本市场上经常存在反应不足和反应过度等异常现象，进而导出正确的市场效率及健全性。 目的 现代金融理论是建立在资本资产定价模型(CAPM)和有效市场假说(EMH)两大基石上的。这些经典理论承袭经济学的分析方法与技术，其模型与范式局限在「理性」的分析框架中，忽视了对投资者实际决策行为的分析。随着金融市场上各种异常现象的累积，模型和实际的背离，使得现代金融理论的理性分析范式陷入了尴尬境地；在此基础上，20世纪80年代行为金融理论悄然兴起并开始动摇了CAPM和EMH的权威地位。对人类个体和群体心理与行为研究的日益重视，并提出投资人是为非理性非随机下作出决 第二节 研究过程 来自 行为财务学 第三节 研究方法与限制 一、研究方法 （一）质性研究与量性研究 研究方法并没有量化研究与质化研究的区分，研究者针对不同的研究背景与研究问题进行研究设计。研究方法可分为质化研究及量化研究，质化