投资银行业务_概览及同业分析.pptxVIP

新环境下公司业务的出路----大投行业务全面概览2015年中国经济改革的历史阶段197920122012-今十八届三中全会两大基本改革目标具体改革任务两个100年中央经济工作会议什么是经济新常态消费， 过去：模仿型排浪式 现在：个性化、多样化 保证产品质量安全 创新供给 使消费继续在推动经济发展中发挥基础作用。投资 过去：传统产业相对饱和 现在：基础设施互联互通 一些新技术、新产品、新业态、新商业模式 创新投融资方式 投资继续对经济发展发挥关键作用。出口 过去：出口成为拉动我国经济快速发展的重要动能， 现在：全球总需求不振， 低成本比较优势也发生了转化， 高水平引进来、大规模走出 新的比较优势 使出口继续对经济发展发挥支撑作用。生产能力和产业组织方式 过去：供给不足 现在：传统产业供给能力大幅超出需求 产业结构必须优化升级 企业兼并重组、生产相对集中不可避免 新兴产业、服务业、小微企业作用更加凸显 生产小型化、智能化、专业化将成为产业组织新特征。生产要素相对优势 过去：劳动力成本低是最大优势 现在：引进技术和管理就能迅速变成生产力 人口老龄化日趋发展，农业富余劳动力减少， 要素的规模驱动力减弱， 经济增长将更多依靠人力资本质量和技术进步， 必须让创新成为驱动发展新引擎。市场竞争特点 过去：主要是数量扩张和价格竞争 现在：转向质量型、差异化竞争， 统一全国市场、提高资源配置效率 必须深化改革开放， 加快形成统一透明、有序规范的市场环境。资源环境约束 过去：能源资源和生态环境空间相对较大 现在：环境承载能力已经达到或接近上限 必须推动形成绿色低碳循环发展新方式经济风险积累和化解 过去：风险被增长掩盖 现在：各类隐性风险逐步显性化 风险总体可控 化解以高杠杆和泡沫化为主要特征的各类风险 必须标本兼治、对症下药 建立健全化解各类风险的体制机制。资源配置模式和宏观调控方式 过去：全面刺激政策 现在：要全面化解产能过剩 通过发挥市场机制作用探索未来产业发展方向 必须全面把握总供求关系新变化，科学进行宏观调控新形势下的银行战略转型我们的客户怎么了？大中型客户的诉求发生了根本改变一般性企业投融资平台房地产从某股份制商业银行战略看银行方向性改变大型客户融资三大支柱：投行、同业和理财（统称“大投行业务”）信贷转向中小微、零售电子银行突飞猛进、余额宝、物理网点转向社区民营银行即将开闸，美国的昨天就是我们的今天银行传统模式正在丧失活力吸存模式：几大渠道功能衰退，新型渠道和方法兴起贷款的困境：额度、利率、渠道替代公司业务的三大阵营悲催的银行----真的面临失去的10年?第一次放松利差：银行业指数快速下跌，且全无修复征兆。第二次放松利差：银行业指数又一次快速下跌。银行市盈率是否会向外资银行2-3倍靠近？银行的转型方向早已注定： 2005年债券市场推出：既定目标包括利率市场化、挤出效应、强化资本市场和金融资产证券化。 2012年，目标基本实现，利率迅速放开、银行被迫转向中小企业，债务资本市场蓬勃发展 2013年，贷款利率已经完全放开，存款利率市场化已经排除基本时间表。企业资产负债结构将发生实质性转变企业资产负债结构内部融资…………………………. 20%贷款(间接融资)………………… … 40%债券、信托、理财（直接融资）… 40%股本资本公积留存收益40%贷款将随债券发行额度的放开而逐渐替代。净资产80%的比例已经足够覆盖企业外部债务融资需求。2015年，将会发生的事情…… 保险存款机制利率市场化的进一步演进CD推向企业和个人继续降息，同步提高存款利率上浮空间政府债务改革决心已定，大平台模式即将终结债券发行总量的进一步扩大，脱媒趋势进一步扩大非信贷渠道业务框架已经确立，业务将继续扩大银行传统经营结构的巨变可以预见的收入下滑净息差消失大半 银行目前面临的最头疼问题，大型企业均在要求利率下调，疲于应对。 呼吁成立银行行会，形成协议价格？可能吗？ 银行对于利息政策调整的反应 存款 大型银行：短期顶到上限，中长期略有空间。 中型银行：先为基准，迅速上扬到大行水平 地方银行：所有期限一次到顶 贷款 已经形成自由市场定价曲线。如信贷额度管制放松，贷款市场势必进入空前的价格战。银行传统经营结构的巨变派生性存款基本消失，吸存更加困难 委托支付导致货币乘数大幅下降； 地区存量存款格局难以撼动，外来资金成为增量重点。大宗贷款投放进一步萎缩 大中型企业发债额度已达到80%，贷款需求锐减，投放困难已成普遍状态。收入快速下降，缺乏收入的弥补渠道 利差迅速缩窄，“7不准”断掉交叉补贴，如何弥补丧失的收入成为银行普遍面对的课题。竞争进一步加剧，进入你死我活的时代 直接融资是高度排他业务，“普惠”时代一去不返，精英银行涌现。银行的对策----迫在眉睫的选择脱媒已是