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央企信托 ·山东滕州集合资金信托计划 一、信托基本要素 1、信托规模 ：50000万元 2、信托期限 ：24个月 3、税后收益：100万-300万：7.1%-7.4% 4、付息方式 ：季度付息 （即每年3月20 日、6月20 日、9月20 日、12月20 日） 5、资金用途 ：用于受让新兴置业对贾庄项目（二期）的20%的资产收益权，信托资金最终用于偿还其股东滕州 市城市建设综合开发公司的“16滕建01”债券。 6、担保措施 ： （1 ）保证担保一 ：滕州市城市建设综合开发有限公司 （主体评级AA ，总资产197.81亿 ）为山东新兴置业提供 无限责任连带担保。 （2 ）保证担保二 ：山东滕建投资集团有限公司 （主体评级AA ，总资产123.51亿 ）为山东新兴置业提供无限责 任连带担保。 二、融资主体分析 山东新兴置业有限公司 ，成立于2011年1月26 日 ，注册资本18008万元 ，股东为滕 州市城市建设综合开发公司 （持股55.58% ）和国开发展基金有限公司 （持股 44.42% ），国开基金是以增资形式对新兴置业进行投资 ，不参与具体经营管理 ， 因此新兴置业的实际控制人为滕州市国有资产管理局。 公司是滕州市棚户区改造及配套基础设施建设主体之一 ，从事滕州市旧城改造拆迁 安置及相关配套基础设施建设业务。具有一定的区域专营性。持有3家直接控股的 房地产开发公司 ，累计开发面积达到160万方 ，具有房地产开发二级资质 ，开发经 验丰富。 截止2020年6月末 ，公司资产总额为156.77亿元 ，流动资产155.43亿元 ，占比 99.15% ，净资产38.73亿元。2019年末公司实现营业收入16.55亿元。 根据东方金诚国际信用评估有限公司2019年6月25 日出具跟踪评级报告 ，山东新 兴置业长期信用等级AA ，评级展望为稳定 ，债券信用等级 AA。 融资人股权架构图 三、担保主体分析一 滕州市城市建设综合开发有限公司 ，成立于1989年7月11日 ，注册资本34186万元 ， 股东为滕州信华投资集团有限公司 （持股100% ），实际控制人为滕州市国有资产 管理局。 滕州城建是滕州市重要的棚户区改造和基础设施建设主体 ，从事滕州市棚户区改造 和基础设施建设。公司成立之初便是滕州市国有房地产开发企业 ，承建了滕州市大 部分的商品住房和保障性住房 ，拥有30年的开发经验 ，具备房地产开发一级资质。 截止2020年6月末 ，公司资产总额为197.81亿元 ，流动资产占比为99.17% ，公司 流动性较好 ，净资产为47.77亿元。2019 年末实现营业收入26.67亿元。 根据东方金诚国际信用评估有限公司出具的2020年跟踪评级报告 ，滕州城建最新 主体评级为AA ，评级展望为稳定 ，债项评级AA。 担保方一股权架构图 四、担保主体分析二 山东滕建投资集团有限公司 ，成立于2009年11月18日 ，注册资本48406万元 ，滕 州市国有资产管理局持股比例53.93% ；中国农发重点建设基金有限公司持股比例 46.07% ，实际控制人为滕州市国有资产管理局。 山东滕投是滕州市重要的保障房和基础设施建设主体 ，主要承担滕州市城乡建设的 项目投融资业务 ，负责市政府指令性城市基础设施项目的开发建设。公司承建的基 础设施项目包括滕州市市政建设项目、滕州市市政工程项目以及基础设施建设项目。 截止 2020 年 6 月末 ，公司资产总额为123.51亿元 ，流动资产占比为95.15% ，公 司流动性较好 ，净资产为48.39亿元。2019年末实现营业收入13.41亿元 ，利润总 额2.06亿元。 根据联合资信评估有限公司出具的2020年跟踪评级报告 ，山东滕投最新主体评级 担保方二股权架构图 为AA ，评级展望为稳定 ，债项评级AA。 五、区域优势 滕州市：山东省所辖县级市 ，由枣庄市代管。东与山亭区毗邻 ，南与薛城区交界 ，西与济宁市微山县相连 ，北和济宁市 邹城市接壤。交通便利 ，滕州自古为交通要道 ，素有 “九省通衢”之称。作为南北交通要地和枢纽 ，京沪高铁途经滕州 东站 ，地理位置优越。 滕州历