风险投资的运行机制概述.pptVIP

第五讲  风险投资的运行机制;风险投资的运行机制;第一节 风险投资资本的募集机制;风险资本三要素：;5.1.1、 风险资本募集的方式;2、公募设立 ;第一，发行股票;第二，向产品用户集资。 ;第三，发行债券。 ;5.1.2、 风险资本的来源;1、美国风险资本来源的构成;2、英国风险资本来源的构成;3、德国的风险资本来源的构成;4、日本的风险资本来源的构成; ;5、我国台湾省的风险资本来源构成;6、我国风险资本来源构成;5.1.3 影响风险投资资本供给的主要因素;（二）资本市场的变动和影响因素;5.1.4、 风险投资基金的概念;1、投资者;2、基金管理人;5.1.5 风险资本引导基金;1、风险资本引导基金的结构;2、风险资本引导基金的运营;3、风险资本引导基金的管理;4、风险资本引导基金的决策机制;第二节; ; ;5.2.1、种子期项目; ;5.2.2、导人期项目; ;5.2.3、成长期项目; ; ;5.2.4、成熟期项目; ;第三节;风险投资的运作过程 ; ;5.3.1、建立风险投资公司和筹集风险投资资金;5.3.2、风险资本的运用;1、寻找项目; ;2、筛选项目;（1）创业者的素质。;（2）市场的潜力。;（3） 产品技术的创新性。;（4）管理水平。;5.3.3、审慎调查; ;5.3.4、构造交易; ;一、投资工具;2、普通股;3、优先股;4、可转换债券;5、附认股权债;二、风险投资交易的定价; ;三、协议的主要内容;5.3.5、风险资金的投入;6.3.6、投资监控;5.3.7、风险投资的退出;第四节;5.4.1、 风险资本有效需求的决定因素;5.4.2 风险投资项目的有效需求形成机制;1、以超前性、领先性为导向的基础科学研究为基石，促进基础科学研究机制形成；;2、以市场为导向的应用技术研究为重点，形成健全的研究与开发机制；;3、以高新技术孵化为依托，加速创新企业的培育，形成创新企业和创新项目;4、以项目交易市场体系建设为基础，增加项目信息的充分与对称性，促进项目流通。;5.4.3、小结;第五节;分权制衡;风险投资的制衡机制;5.5.1 股权多元化-----制衡机制的基石;二、政府型风险投资公司的制度缺陷;5.5.2 决策分权机制;5.5.3 监督机制;5.5.4 我国风险投资公司制衡机制设计;(二)股权多元化;(三)决策权分配机制设计;（四）独立董事和监事会相结合的监督???制;第六节; ;5.6.1激励约束理论的导入;二、管理学中的需要多样性行为假设与激励理论;5.6.2 我国风险投资激励约束机制的设计原则;5.6.3 我国风险投资激励约束机制设计总模型;5.6.4报酬激励约束机制;二、剩余索取权的可能实现形式及适用性分析;5.6.5精神激励约束机制;1、事业激励;2、声誉激励;3、感情激励;第七节;5.7.1、风险投资理论的发展;一、风险租赁 ;2．风险租赁的运作过程; 3．风险租赁的回报形式。 ;4．风险租赁的生存根基。 ;二、麦则恩投资 ;2．麦则恩投资的适用条件。;3、麦则恩投资的生存根基。;4、麦则恩投资的收益安排。;三、风险杠杆购并 ; 1、杠杆购并的优势。 ;2、杠杆购并的适用条件。; 3．杠杆购并的操作过程。 ;6.7.2、国际风险投资实践的最新动态;人类经济发展的原动力在于创业！资本的原动力在于追逐利润！风险资本的原动力在于追逐高投资回报率！;思考题：