- 1、本文档共33页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
[Table_MainInfo]
行业研究/ 医药与健康护理/ 医疗保健设备与用品 证券研究报告
行业深度报告 2021 年06 月16 日
[Table_InvestInfo] 隐形正畸方兴未艾,黄金赛道未来可期
投资评级 优于大市 维持
[Table_Summary]
投资要点:
市场表现
隐形正畸方兴未艾,中游隐形矫治器厂商向上游延伸。①历史复盘:正畸是牙科
[Table_QuoteInfo]
医疗保健设备与用品 海通综指 下对错颌畸形进行诊断、预防及矫正的专科,隐形正畸是现代正畸发展的最新技
39.06%
术,2006 年才在中国出现。相较传统正畸,隐形正畸具备美观度高、卫生、舒适
28.16%
度高、节省医生对患者椅旁就诊时间和复诊频次、提升椅旁周转率、提前预知矫
17.26%
治效果等优势。②产业链:中游隐形矫治器厂商加价倍率最高,盈利能力更优,
6.35%
毛利率超70%,隐适美和时代天使净利率分别约15.7%和 18.5%。布局上游膜片
-4.55% 环节是中国及海外大型隐形矫治器生产商的重点着力方向。
-15.45%
2020/6 2020/9 2020/12 2021/3
医疗消费+爱美需求+产品丰富驱动千亿蓝海。①市场规模:根据灼识咨询数据,
资料来源:海通证券研究所 中国隐形正畸市场规模由 2015 年的 2 亿美元增至 2020 年的 15 亿美元,
CAGR44.4%,有望于2030 年达到119亿美元;中国隐形矫治正畸案例数目由2015
相关研究 年的4.78 万例增至2020 年的33.55 万例,复合年增长率为47.7%,2030 年预期
[Table_ReportInfo]
《器械黄金时代:本土创新的崛起》 达3.8 百万例。中国错颌畸形患病率高达72.0% ,2019 年患者人数约为 10 亿人,
2020.06.17 但2019 年中国正畸案例数量仅为290 万例,矫治率不足0.3% ,远低于美国1.8%
(美国为2 亿人和450 万例)。在矫治案例中,中国隐形正畸渗透率10.5%显著低
于美国33.1% ,未来增长空间巨大。②驱动因素:a. 医疗消费+爱美需求促患者矫
治。国民医疗保健消费支出连年攀升,带动占口腔市场30%的正畸市场增长;“颜
值经济”唤醒美牙需求,成人正畸主力群体女性为“美”消费意愿强烈,随收入
水平提高与医疗消费理念改变,家长更愿为孩子正畸以保护孩子身心,口扫仪普
及使矫治结果可视化,吸引边际患者。b.技术升级与产品线丰富,促医生使用。隐
形正畸赋能全科牙医正畸,可治疗适应症范围持续扩大,各隐形牙套厂商针对不
同年龄段、不同消费能力患者积极丰富产品线,推动隐形正畸渗透率进一步提升。
市场高度集中,双巨头格局稳定。①行业特性:行业具多重准入壁垒,先发者优
势不易攻破,主要体
您可能关注的文档
- 纳思达市场前景及投资研究报告:打印核心技术标的,“芯”业务增长.pdf
- 诺亚财富-服装零售行业洞察报告-财富管理东风,直挂云帆济沧海.pdf
- 陕西建工-市场前景及投资研究报告-区域建工龙头,蓄势待发.pdf
- 招商中证红利ETF投资价值分析报告.pdf
- 智能制造行业2021年投资策略和分析报告:需求复苏,成本上升,技术迭代.pdf
- 剧本杀行业人才培训课程体系构建与评估报告.docx
- 剧本杀行业人才培训课程设计与优化研究.docx
- 剧本杀行业内容创新与规范:2025年创作指南报告.docx
- 剧本杀行业人才培训项目创新与行业竞争力研究.docx
- 剧本杀行业商业模式与城市文化消费市场拓展策略研究.docx
- 剧本杀行业报告:内容创作规范与剧本市场拓展策略.docx
- 剧本杀行业区域市场区域文化特色与市场潜力分析报告.docx
- 剧本杀行业区域市场拓展实战案例研究.docx
- 剧本杀行业区域市场拓展路径与模式探索报告.docx
- 剧本杀行业区域市场竞争态势与品牌差异化策略研究报告.docx
- 剧本杀行业2025年西北区域市场市场细分领域竞争态势与品牌竞争策略分析研究报告.docx
- 剧本杀行业2025年西北市场拓展前景预测报告.docx
- 剧本杀行业2025年长沙市场发展潜力分析报告.docx
- 剧本杀行业2025年长三角市场竞争策略与布局分析.docx
- 医疗行业数据合规:2025年数据安全法实施后的合规监管挑战与应对.docx
最近下载
- 螺杆空气压缩机排气含油量高原因分析和解决措施.pptx VIP
- GBT51121-2015 风力发电工程施工与验收规范.doc VIP
- 螺杆压缩机排气温度高原因分析.doc VIP
- 部编版(2024)道德与法治一年级下册道德与法治第二单元《我们一起长大》全单元教学课件.pptx
- 合成氨压缩机温度波动原因分析.docx VIP
- 2024年03月云南省特种设备安全检测研究院人员招考聘用编制外工作人员9人笔试历年高频考点(难、易错点荟萃)附带答案详解.docx VIP
- 学堂在线大国航母与舰载机2025秋答案.docx
- 离心式压缩机轴瓦温度波动原因探析及解决措施.pdf VIP
- TCBDA55-2021住宅室内装饰装修工程质量验收标准.pdf VIP
- T/CSPSTC 41-2019钢结构建筑施工测量及监测技术规范.pdf
文档评论(0)