股权架构设计实操--家族传承型企业.pdfVIP

家族传承型企业 14.1　夫妻股权[1] 14.1.1　离婚之痛 ：案例27　昆仑万维 2016年9月13日 ，昆仑万维 （300418 ）的一则公告将董事长周亚辉推上了风口 浪尖 ，该公告称 ： 根据 《北京市海淀区人民法院民事调解书》 （ 〔2016〕京0108民初32888 号 ），周亚辉将其直接持有的昆仑万维的207 391 145股股份分割过户至李琼名 下 ，周亚辉将其持有的盈瑞世纪的实缴资本94.64万元分割过户至李琼名下 ，盈瑞世 纪间接持有昆仑万维200 408 085股股份 ，李琼通过分割盈瑞世纪的实缴资本间接 获得昆仑万维的70 543 646股股份 ，自过户之日起上述股份归李琼所有。 [2] 根据媒体报道 ，李琼是周亚辉的妻子 ，两人是发小 ，但即使青梅竹马也未能阻 止后来的劳燕分飞。据昆仑万维公告的权益变动报告书 ，此前李琼通过盈瑞世纪间 接持有昆仑万维2 004万股 ，占公司总股本的1.778 0%。也就是说 ，此次离婚后 ， 李琼总计拿走约2.78亿股 ，加上其此前持有的 ，此次股权分割过户完成后 ，李琼合 计持有昆仑万维2.98亿股。根据9月13日昆仑万维收盘价25.67元/股计算 ，离婚 后 ，李琼分得76.5亿元 ，堪称A股史上最贵分手费。对于昆仑万维比较幸运的是 ，本 次权益变动后 ，董事长周亚辉合计控制昆仑万维3.86亿股股份 ，占公司总股本的 34.474 5%。财产分割没有导致昆仑万维实际控制人发生变化 ，因此未对公司运营 产生影响。 原土豆网 （TUDO ）却因创始人王微的离婚大战而元气大伤。2010年11月初 ，经 历5轮融资的土豆网有望赶在优酷之前登陆纳斯达克。但在土豆网酝酿赴美上市的关 键时期 ，王微前妻杨蕾半路杀出 ，将王微告上法庭。上海市徐汇区人民法院就杨蕾 之前提出的离婚财产分割诉讼采取行动 ，冻结了王微名下3家公司的股权 ，其中包括 上海全土豆网络科技有限公司95%的股份 ，土豆网上市计划因此搁浅。后王微与杨蕾 达成和解 ，王微付给杨蕾700万美元 （约合4 552万元 ）补偿款。2011年8月 ，因离 婚纠纷导致上市进程被搁置半年有余的土豆网终于在纳斯达克上市 ，但不幸遇上美 国资本市场低谷 ，上市首日就下跌12% ，市值仅7.1亿美元。2013年3月 ，优酷和土 豆宣布双方将合并为优酷土豆股份有限公司 ，土豆网则退市。 由此可见 ，企业家的婚姻比普通人隐含着更大的风险。除了感情在婚后是否契 合 ，身心交付是否如意之外 ，企业 “江山”是否稳固也要受婚姻的影响 ，夫妻一旦 分手 ，可不是 “从哪里来 ，回哪里去”这么简单 ，是要 “携多少分割的财产”分手 的问题 ，并且 ，这些财产往往和企业的股权结构直接关联在一起 ，而企业的股权结 构又影响着企业的发展稳定 ，影响成百上千名员工的劳动就业 ，甚至决定企业的生 死存亡 ，可谓是牵一发而动全身。 1.案例解析 我们以一个案例来解读夫妻离婚时股权的处理。 王朝和父亲于2010年共同投资成立王朝影视有限公司 （以下简称 “王朝影 视” ），王朝持股比例为90% ，出资900万元。2012年王朝娶妻薛氏。2015年 ，王朝 影视增资1 000万元 ，其中小王增资900万元 ，增资后王朝仍持股90%的股份。2016 年 ，王朝影视引入私募股权投资基金黑杉资本 ，投资时公司估值5亿元。2018年 ，王 朝与薛氏离婚。王薛婚姻经历股权变更过程如图14-1所示。 图14-1　王薛婚姻经历股权变更过程图 离婚时 ，王朝的股权应该如何分割呢 ？本案例中王朝的股权分为婚后取得和婚 前取得。 （1 ）婚后股权。 1 ）登记的持股比例≠分割财产比例。王朝在婚姻关系存续期间对王朝影视增资 [3] 取得的股权 ，无论是否登记在薛氏名下 ，均属于夫妻共同财产 。在离婚时 ，这些股 权由王朝和薛氏协商处理。协商时 ，薛氏可以选择分割财产后取得王朝影视股权 ， 也可以选择让王朝给付相当于特定比例股权价值的价款。如果协商不成 ，则可诉讼 [4] 至法院 ，原则上 ，法官会均等分割 。如果是非上市公司股权 ，按市价分配有困难