金德环投资学之债券组合管理概述.pptxVIP

第9章 债券组合管理;第一节 收益率曲线;一、收益率曲线的形状特征;一、收益率曲线的形状特征;二、零息票债券收益率曲线的估计 --息票剥离法; 代表是由在时间t的 零息票债券价格组成的n维向量。 根据价格关系，将会得到下列矩阵等式： 假设C可逆，即假设各种债券的支付之间不 存在线性相关关系，上式可改写为： ;二、零息票债券收益率曲线的估计 --息票剥离法;第二节 利率期限结构理论;一、即期利率与远期利率的关系;一、即期利率与远期利率的关系;一、即期利率与远期利率的关系;二、利率期限结构理论简介;◆无偏预期理论(纯预期理论);向上倾斜的收益率曲线意味着 小于 则 即市场预期未来的短期利率会上升。 同样道理，向下倾斜的收益曲线是因为市场预 期未来的短期利率会下降；水平型的收益率曲线则 是市场预期未来的短期利率将基本保持稳定；而峰 型的收益率曲线则是市场预期较近的一段时期短期 利率将会上升，而在较远的将来，市场预期短期利 率将会下降。 ;◆无偏预期理论(纯预期理论)—例;◆无偏预期理论(纯预期理论)—例;◆流动性偏好理论;◆流动性偏好理论;◆市场分割理论;◆特定期限偏好理论;第三节 利率风险结构;;一、信用风险;二、流动性;三、税收规定;四、其他的特殊条款;第四节 债券投资组合管理策略;一、债券投资组合策略的选择;二、消极的债券组合管理;二、消极的债券组合管理;二、消极的债券组合管理;二、消极的债券组合管理;二、消极的债券组合管理;三、积极的债券组合管理;三、积极的债券组合管理;三、积极的债券组合管理;三、积极的债券组合管理;三、积极的债券组合管理;;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。11月-2011月-20Tuesday, November 3, 2020 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。00:35:1700:35:1700:3511/3/2020 12:35:17 AM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。11月-2000:35:1700:35Nov-2003-Nov-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。00:35:1700:35:1700:35Tuesday, November 3, 2020 13、志不立，天下无可成之事。11月-2011月-2000:35:1700:35:17November 3, 2020 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。03 十一月 202012:35:17 上午00:35:1711月-20 15、会当凌绝顶，一览众山小。十一月 2012:35 上午11月-2000:35November 3, 2020 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020/11/3 0:35:1700:35:1703 November 2020 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。12:35:17 上午12:35 上午00:35:1711月-20